一、引（yǐn）言

       内部控制在企业发展过程中（zhōng）是不可忽视的一个部分，它（tā）影响着企（qǐ）业的方方面面，良好的内部控（kòng）制具有抑制大股（gǔ）东掏（tāo）空行为、预防财务（wù）舞（wǔ）弊、降低企业的融资成本、营（yíng）造积极的（de）营商环境等作用。因此，企业（yè）会不（bú）遗余（yú）力（lì）地营造一个良好的内（nèi）部（bù）控（kòng）制环境（jìng）。此外，国企从内部可以改善内部控制，从外（wài）部引入（rù）非国有股东也有意想不到（dào）的效果。混改一（yī）直都伴（bàn）随（suí）着国（guó）企（qǐ）的（de）发展，在其（qí）中发挥着不可忽视的（de）作用（yòng），促进企业内部控制的发展。   

二（èr）、内部（bù）控制质量的影响

（一）内部（bù）控制影响（xiǎng）企（qǐ）业高管（guǎn）的薪酬敏感性

       部分上（shàng）市公司高管（guǎn）人员的薪酬过高（gāo），成（chéng）为人们热烈讨（tǎo）论（lùn）的话（huà）题，因（yīn）为他（tā）们过高（gāo）的薪酬与（yǔ）企业的业（yè）绩并不匹配，与之相匹配的是其管理层（céng）的权力。已有研究发现，管（guǎn）理层权力（lì）越大，高管的（de）薪酬越高，当（dāng）公司业绩（jì）增长时（shí），高管的薪酬也大幅（fú）增长，然而当业绩下降时，高管的薪酬并没（méi）有出现大（dà）幅下降（jiàng）的情况，其边际增加量远（yuǎn）大于边际减少量。但是，很多研究都发（fā）现，内部（bù）控制质（zhì）量越高，可以有效约束管理层的权力，抑（yì）制（zhì）高管（guǎn）薪酬和业绩不（bú）匹配（pèi）的现象产生。

       信（xìn）息（xī）不对称是（shì）高管薪酬过高与业绩不（bú）匹配的重要原因，企业的股东、债（zhài）权人及其他利益（yì）相关者并没有（yǒu）实实在（zài）在经营（yíng）公司，而是聘请职（zhí）业经纪人代为管理。因（yīn）此管理层为了利益可能会隐瞒对自己不（bú）利的信（xìn）息，当企业业绩（jì）上升，表现出良好的势头时，管理层（céng）就会归结为自己的努力，经营有方，但是（shì）当企业业绩下滑时，管理（lǐ）层则会找（zhǎo）借口逃避责任，比如外（wài）部竞争压力过大（dà）、国家政（zhèng）策影响、经（jīng）济周期下行等，就会导致奖优不惩劣。

       而良好的内部控制制度（dù）就可以减少（shǎo）信息（xī）不对称，及时（shí）披露企业的相关（guān）信息，提高财务（wù）报告的质量，促进各（gè）部门（mén）之间的信（xìn）息（xī）传递与（yǔ）沟通，企（qǐ）业经营情（qíng）况（kuàng）更加透明，企业的相关利益者更（gèng）加了解真（zhēn）实（shí）具体的公司情况，有助（zhù）于厘清管理层的贡献与责任，控制代理成本。

（二（èr））内部控制影响（xiǎng）企（qǐ）业融资

       已有（yǒu）研究表明，良好的内部（bù）控制会（huì）营（yíng）造和传（chuán）递出企业经营安全的信息，有（yǒu）利于使债权人更加信任企业，放宽融资条件，降低融资压力（lì）和成本，但是有明（míng）显内部控（kòng）制缺（quē）陷的公司（sī），债权人会明显感知到风险增（zēng）加，会（huì）提高融（róng）资成本，在借款合同中增加更多的（de）条件，以（yǐ）此保障（zhàng）自有资金的安全。

       首先（xiān），内部控制缺陷会导致企业信息不对称，降（jiàng）低会计信（xìn）息披露质量和财务报告的质量。债权（quán）人难以（yǐ）获（huò）得足够的信息（xī）对企（qǐ）业的偿债能（néng）力（lì）、盈（yíng）利能（néng）力等（děng）各（gè）方面做出判（pàn）断，察觉到（dào）风险升高，债权人会拒（jù）绝贷款（kuǎn）或者提出更为苛刻（kè）的借贷条件，比如，要（yào）求企业寻找（zhǎo）有经（jīng）济实力的个人和单位提供担保，抵（dǐ）押变现能力强的资产（chǎn），降低（dī）企业信用等级等。债权（quán）人提高（gāo）融资成本来（lái）保障（zhàng）自身的（de）利益（yì），弥补（bǔ）不能获取足（zú）够信息的缺陷。

       其次（cì），内（nèi）部控制缺陷会影响企业治理（lǐ）效率和（hé）盈利能力等，降（jiàng）低融（róng）资（zī）效率，提高融资成本（běn）。内（nèi）部控制（zhì）机（jī）制可有效保障公（gōng）司治理的合理（lǐ）结构，同时内部（bù）控制机制的持续有效运（yùn）行是以合理的（de）公（gōng）司（sī）治理结（jié）构为基础的。内部控制缺陷可能（néng）会导致（zhì）企业的生产、销（xiāo）售和管理等环节的（de）混（hún）乱，难以有（yǒu）效监督管（guǎn）理（lǐ）人员（yuán）、业务人员和销售人员等的各种（zhǒng）行（háng）为。没能（néng）最大限度地利用资（zī）源，资（zī）源得不到合理配置，经（jīng）营效率变低，还有可能出现工作（zuò）人（rén）员利（lì）用职（zhí）务之（zhī）便虚构采购品价格，用（yòng）残（cán）次品冒充合格商（shāng）品（pǐn）入库，虚报各种相关（guān）费用等行为，严重损害（hài）了企业的利（lì）益。

       最（zuì）后，内部控制缺陷会影响既定目标（biāo）的实现，而既定目标与企业债务（wù）融（róng）资（zī）成本（běn）密切（qiē）相关。内（nèi）部控制有实现五大目（mù）标（biāo）的（de）诉（sù）求，包括经营合（hé）规性、资产安全性、信息完整性、经（jīng）营（yíng）效率性（xìng）以及（jí）企业发展战略性。

（三（sān））内部控制影响企（qǐ）业盈余持（chí）续性

       内部控制缺陷（xiàn）会导致企业内部人（rén）员在（zài）不符（fú）合相关规（guī）定的情况下，利（lì）用制度漏洞（dòng），改变（biàn）会计政策，开展相关的盈（yíng）余管理（lǐ）行（háng）为（wéi），进而导（dǎo）致会计误差。这些会计误会继续影响各期的利润，可能会使报告使用者做出错误的决策，使企业的盈余持续（xù）性变（biàn）差。此外，不适当（dāng）的（de）会计政策可（kě）能会影（yǐng）响（xiǎng）收入的确认，能力不足的员工可能会提前确认收入或延迟确认损失，导致有别于实际情况，反映（yìng）出错误（wù）的相（xiàng）关信息，影响企业的盈（yíng）余持续性（xìng）。

       当企业的内部控（kòng）制缺（quē）陷被识别时，股东和潜在投资者会认为（wéi）企业经营状（zhuàng）况（kuàng）不稳（wěn）定（dìng）、风险抵（dǐ）御能（néng）力不（bú）高等，可能会改变自己的投资（zī）决策，导致融资成本（běn）变（biàn）高，利润降（jiàng）低，股价降低，盈余持续性也（yě）进一步降低。

       如果内部控（kòng）制缺陷得到（dào）修复，一方面，可以减（jiǎn）少（shǎo）有意或者无意的会计估计误差，提高会计（jì）信息质量。另一（yī）方面，良（liáng）好的（de）内部（bù）控制可以有效识别（bié）并（bìng）控（kòng）制风险，使经营状况更加稳健，提高企（qǐ）业盈余持续性。

（四）内部（bù）控制影响企业创新

       内部控（kòng）制对（duì）企（qǐ）业（yè）创新的影（yǐng）响（xiǎng）有两个截（jié）然不同的结论：一（yī）是内（nèi）部控（kòng）制（zhì）可以促进企业创新，二（èr）是内部控（kòng）制会抑制企业创新。

       良（liáng）好的（de）内（nèi）部控制制度可以降低实施创新活动的风险（xiǎn）。企业实施内部控制可（kě）以通过目标（biāo）设定（dìng）、全（quán）面预算（suàn）、风险评估等程（chéng）序使创新活动不（bú）偏离创新目（mù）标（biāo），提高创新（xīn）活动的效率。高水平的内部控制活动可（kě）以减少（shǎo）信息不对称从而解决创新资金的问题，内部控制可以促进信息的有效传播，及时披露（lù）相关（guān）信息，提（tí）高财务（wù）报告的质量，有利（lì）于投（tóu）资者判断企业的盈利能力等情况，更详细（xì）地了解企业（yè）的创新情况，降低（dī）股（gǔ）权融资（zī）成本，及时（shí）为创新注入资金，并且（qiě）也减少了债（zhài）权人和（hé）金融机构与企（qǐ）业的信息不（bú）对（duì）称，避免因资金不足（zú）或融资（zī）成（chéng）本过高而（ér）错过（guò）创新的成长机会。从这两个方面来看（kàn），良好内部（bù）的内部控制可促进（jìn）企业的创新。

       创（chuàng）新活动投（tóu）入（rù）的（de）资金大，研发时间长（zhǎng），高风险与内部控制的目（mù）标背道而驰。企业的内部控制趋向于稳（wěn）定，衡量企业的投入与产出之间的关系（xì），要求创新活（huó）动在一定的时间内可以实（shí）现一定的效益，但创新活动的不确（què）定性（xìng）太大（dà），无法实现短期内的收（shōu）益，风险厌恶型（xíng）的管理层很可能就（jiù）会放弃创新。此外，内部（bù）控制烦琐的程（chéng）序（xù），一系列的控制（zhì）方法可能会消耗研究人员的热（rè）情，降低创新效率。从这个角度（dù）考虑，内部（bù）控制抑制了企业（yè）的创新。

三（sān）、混改如何影响国有企业内（nèi）部控制质量

       已有研（yán）究表明（míng），非（fēi）国有股东在国有企业拥有一定的（de）话语权时（shí）可以提高国有企（qǐ）业的内部控制质量。首先，国（guó）有股（gǔ）东一般为政府机构、国有企业等，会承担一定的社会责（zé）任，如税收、就业等，有时候（hòu）并（bìng）不（bú）会把提高企（qǐ）业价值和获（huò）取利（lì）润（rùn）放在经营目标的首位（wèi）。但是非（fēi）国有资（zī）本开办企业的首（shǒu）要目的就是获利，具有“逐利”的（de）天性，因此（cǐ）他们（men）往往会（huì）更加关注企业（yè）的（de）业绩指标和投资（zī）回报，有更强（qiáng）的驱动力促使企（qǐ）业完善并执行内部控制（zhì）制度，以追求更多的利益。其次，国有企业董事会成员大多（duō）由（yóu）政府直接任命，占据优势地位，可能为了一（yī）己私（sī）利（lì）对企（qǐ）业进行（háng）掏空、受贿行贿、非法（fǎ）牟利等，引发腐（fǔ）败问题。但是，非国有股东为了维护自（zì）己的（de）利益、保全（quán）资产，会加大（dà）监督力度，更（gèng）加（jiā）完整的内控制度会监督资金的流向、生（shēng）产销（xiāo）售等环节以及人事任命等（děng），来（lái）保护公司财产的（de）完整性，推动内（nèi）控制度更加（jiā）行之有效。最（zuì）后（hòu），国有企业的高管人员的薪酬不只受企业业绩（jì）的影响，还会被社会目标所影响，受政府（fǔ）干（gàn）预（yù）较多，对于（yú）非（fēi）国有控股公（gōng）司（sī）而言，国有控股公（gōng）司管理（lǐ）层权力更大（dà），因此（cǐ）部（bù）分国企高管人员的薪酬会出现（xiàn）偏高的状况。而良好的内部控制制度会更（gèng）加有（yǒu）效及时地披露企业相关信息，减（jiǎn）少沟通成本，公司内部与外部都可以及时交流与监督，更加准确（què）地（dì）对管理层的业绩进行考核，分清高（gāo）管的（de）贡（gòng）献（xiàn）与责任，更加有利于薪酬的合理化，降（jiàng）低代理成（chéng）本。非国有资本会努力推动良好内部控制制度的建设，建立（lì）更加合理合规的绩效考评（píng）制度，提高代理效率。

四、建议

       第一，已有研究（jiū）证明（míng），非国有资本持股比例（lì）过低时，难以有效发挥其治理作用，持股比（bǐ）例过高时，可（kě）能会（huì）造成国（guó）有资产的流失。因此，不仅（jǐn）要关注（zhù）引入（rù）非国有资（zī）本的多样性（xìng），还应该注重非国（guó）有资本的话语权（quán），形（xíng）成（chéng）制衡的混合（hé）股（gǔ）权（quán）结构，避免（miǎn）一股独大，在董事会中委派人员参与相关决策（cè）、行使相关权力（lì）以及（jí）承担相应义务。

       第二，如（rú）果市场（chǎng）化对国有企（qǐ）业（yè）更（gèng）有益，譬如一（yī）些（xiē）商业竞（jìng）争类企（qǐ）业，那（nà）么（me）就（jiù）应（yīng）该加大混改力度（dù），发挥市场资源配置（zhì）的作用，激发国企的（de）活力，促进（jìn）国企健康（kāng）发展。

       第（dì）三，混改后要发挥内部控制的有效作用，除了健全完善企业相关（guān）的制度和国家法律法规、加大监督力度（dù）和（hé）实施力度外（wài），还应该（gāi）优化（huà）相关的治理环境（jìng），如减少政府的干预、引（yǐn）入市场机制、提高产品（pǐn）的竞争力。

       第四，完善高管人员的（de）薪酬决定机（jī）制（zhì），健全考评系统，高管（guǎn）人（rén）员（yuán）的薪酬与业（yè）绩呈同方（fāng）向变化，避免出现薪酬与业绩（jì）不符（fú）的情况。同时完善（shàn）薪酬激励（lì）机制，降低高管人（rén）员的薪（xīn）酬黏性（xìng），把奖优（yōu）惩劣落到（dào）实处。

       第五，媒（méi）体发挥舆（yú）论监督作（zuò）用，跟进企业混改进程，及时报道相关信息（xī），监督混改顺利完成，避免混（hún）改成为表面功（gōng）夫（fū），将其（qí）落到（dào）实处（chù）。同时，混改国企学习借鉴非国有股东的管理经验、内（nèi）部控制制（zhì）度等。

       第六，已有研（yán）究表明，混（hún）改对国企内部控制（zhì）的促进作用在市场（chǎng）化低的地区和地方性国企更加显著。因此相应地区（qū）的政府部门可以大力推进市场（chǎng）化程度（dù）低的地区和地方国企参（cān）与混改，提（tí）高内（nèi）部控制的质量。

       第七，政府机构加强企业（yè）内部控制的（de）监管是必（bì）不可少的，地（dì）方政府完善企业的外部监（jiān）管，发挥引导和监督作用（yòng），促使银保监、纪检监察机关、审计机（jī）关等有效履行（háng）职责，督促企业及时公开反馈公司（sī）内部控制真（zhēn）实的（de）相关信（xìn）息。