作    者：张维迎

来    源：辛（xīn）庄课堂（ID：xinzhuangketang）

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人类（lèi）过去两百多年的经济史，其实就（jiù）是企业（yè）家创业（yè）和创新的历史。企业家不仅为我们创造了物质形（xíng）态（tài）的新产品、新（xīn）技术，而且从根本上改变了人类的交往方式和（hé）价值（zhí）观念（niàn）。今天我们（men）享受着（zhe）两（liǎng）百（bǎi）年前的人们想都不可能想到（dào）产品（pǐn）和服（fú）务，世界变成了（le）地球（qiú）村，地理上的距离已不再（zài）是人类交流的（de）屏（píng）障。据一些经济学家统（tǒng）计，200年前人类所能消费和使用的产品总数不过10的（de）2到（dào）3次（cì）方，而今天的产品数量（liàng）已得到（dào）10的8到10 次方。想想吧，从飞机、汽车、高（gāo）铁，到（dào）电视（shì）机、电脑、手机、网络、刮胡刀、遥控器等等（děng），哪一件产品（pǐn）不是企业家创新（xīn）的结（jié）果？没有这些产品，我们今天的（de）生活将是什（shí）么（me）样（yàng）子？

人类的进步来自合（hé）作。两百多年前，主导人类生（shēng）活的是强（qiáng）盗的逻辑，是（shì）战争、掠夺和强权。今天，全世界大多数人口都生活在市场的逻辑中（zhōng），分工和交换成为人类（lèi）合作的主要（yào）形式，尽管强盗（dào）逻辑仍然（rán）不时干预（yù）市场（chǎng）逻辑的运作。而没有企业家，这样大（dà）范围的合（hé）作（zuò）是（shì）不（bú）可能的。

一个（gè）国（guó）家和地（dì）区（qū）经济（jì）是否在发展，人们的生活（huó）是否在提高（gāo），社（shè）会是否和谐，最关键的是这个国家和（hé）地区人口中的企业家精神（shén）是否能得到有效发挥，企业家是否在从事创（chuàng）造财富的工（gōng）作。中（zhōng）国过去三（sān）十多年（nián）之所以能取得举世（shì）瞩目（mù）的经济成（chéng）就，大量（liàng）的农村劳（láo）动力（lì）转移到城市和（hé）工厂，最重要的因素是改革开（kāi）放（fàng）激活了中国人的企业家精神，让潜在的企业家变成现实的财（cái）富创（chuàng）造者。

下面我讲一（yī）下企（qǐ）业家究竟在（zài）做（zuò）什（shí）么？这也是《企业家：经济增（zēng）长的国王》这本书总结（jié）的东西（xī）。简（jiǎn）单地说，企业家就做两件事：第一是（shì）发现不均衡，第二是创造不均衡。我这样说有点学术（shù）性，但不难理解。所谓均衡就是说所有资源都得到最有效（xiào）的利用，货已畅其流，物已尽其（qí）用，人已（yǐ）尽其才（cái），已经没有赚（zuàn）钱的机会，每一个企业得到的收（shōu）入全部要支付（fù）成（chéng）本，包括土地成本、资金成本、人（rén）力成本，没有经济（jì）利润可言。当然，你可（kě）以有会（huì）计（jì）利润（rùn），可以（yǐ）给（gěi）自己（jǐ）不付工资，把自己本来应（yīng）得的（de）工资变成（chéng）会计利润，但是没有经（jīng）济利润。

当（dāng）然，现实的经济通常不可能（néng）处（chù）于这样的均衡状态。所（suǒ）谓“发现不均衡”，就是你（nǐ）能发（fā）现还（hái）有赚（zuàn）取（qǔ）经济利润的机会，然后通过盈（yíng）利机会的利（lì）用，纠正市场不均（jun1）衡，使（shǐ）资源得到更好（hǎo）的（de）配置。随着这种机（jī）会（huì）被越来越（yuè）多的企业家利用，你的利润和盈利机会慢慢消失，以后又发现新的不均衡。所（suǒ）谓“创造不均衡”，是指这（zhè）个市场已经饱和，但是你（nǐ）通过（guò）创新（xīn），创造一个新（xīn）的不均衡；也就是通过创造新的产品、新的技术，打破原来的均（jun1）衡，找到新的市场，找到新的客户。当然这两个功能经（jīng）常混在一块，不是截然（rán）分开的。从这两个方面我们理解（jiě）中国企业家过去做了什么，未（wèi）来应该做什么，这些后面我会（huì）讲到。

首先我（wǒ）们讲一下发现不均衡。不均衡意味着有盈利的机会，所（suǒ）以发现不均衡就是“套利”。所有不均（jun1）衡大致（zhì）可以归结（jié）为（wéi）三类：第一类是跨（kuà）市（shì）场（chǎng）的不均衡；第二类是（shì）跨时间（jiān）的（de）不均衡；第三（sān）类是（shì）产（chǎn）品市场和要素市（shì）场之间的不均衡。我下面稍微给大（dà）家详细讲一下。

所谓跨市场的不均衡，也就是同样的产品在不同的地方价格不一样，比如（rú）一（yī）斤橘子四川（chuān）卖五毛，北京（jīng）卖两块，你找到这样的机会就可（kě）以赚钱。利用跨市场不均衡套利赚钱（qián）就是（shì）商人。

要想发（fā）现市场的这种（zhǒng）不均衡，需要好多有关不同市（shì）场供求关（guān）系（xì）的知（zhī）识，过去很多不均衡的（de）发（fā）现是（shì）因（yīn）为旅游产（chǎn）生的。比（bǐ）如《货殖列传（chuán）》里边讲（jiǎng）孔子的学生子贡，就是利（lì）用贱买贵卖的方法（fǎ）在曹国（guó）和鲁国之间经商赚大钱。还有“红色（sè）资本家（jiā）”阿曼德·哈默，本来是作为医学（xué）院的一名（míng）学生参加对苏联的（de）人道主义救助，当时苏联处于（yú）饥（jī）荒状（zhuàng）态，但到苏（sū）联之后，他发现那里有那么多宝贵的稀（xī）有动物皮毛（máo）和宝石（shí），但苏联人没有粮（liáng）食（shí）吃，而美国人有大量粮食要倒掉（diào），所（suǒ）以他（tā）给（gěi）哥哥发一个电报，你给我收购多少万吨粮食运到圣彼得堡，我给你在这里收（shōu）购多（duō）少吨的（de）皮毛，结果就赚了大（dà）钱，由此走（zǒu）上（shàng）了（le）企业家道路。

中国改革开放（fàng）最早的私（sī）人企业家许多就是这（zhè）样的商人，他们（men）做的事情我们叫（jiào）做（zuò）“倒买倒卖”、“投机倒把（bǎ）”。这些企业（yè）家发现市（shì）场在地域之间的不均（jun1）衡，通过倒买倒卖就赚钱。我（wǒ）想柳传志先生一开始创办联想公司，也是因为发现了一个不均衡（héng）：计算机在国外那（nà）么便宜，到中国怎么这么（me）贵？所以他做（zuò）起了（le）计算机（jī）贸易生意。还有像牟其中这样的“国际（jì）倒（dǎo）爷”，用中国（guó）的纺织品换（huàn）俄罗斯的飞（fēi）机（jī）。这种（zhǒng）套利行为（wéi）对经济发展是非常（cháng）重要（yào）的。重要性在哪？就在于这样的企业家在市场（chǎng）中传（chuán）递信息，使资源（yuán）得到更好的利用，纠正了市场（chǎng）的不均衡。但是（shì）我（wǒ）们注意到，当你（nǐ）发（fā）现市场不均衡，赚（zuàn）的钱越多，就越有（yǒu）人眼红（hóng），就（jiù）会有越（yuè）多的人跟进，随着（zhe）时间的（de）推移，赚钱变着越（yuè）来越难，最后（hòu）达到均衡时，就无钱可赚（zuàn）了。

所谓（wèi）跨时不均衡，就（jiù）是你预测某种东西未来会出现稀缺，价格会上涨，而现在（zài）这个东西很便宜。此时（shí），你现在购买这些东（dōng）西，囤积起来，到未（wèi）来卖掉它。这叫（jiào）跨时套利，也（yě）就（jiù）是投机（jī）。

跨时套利很大程度上取决（jué）于（yú）企业家对未来的（de）判断，如果你判（pàn）断（duàn）失（shī）误，不仅不能赚钱而（ér）且会亏损。设想在春天的时候，你预测由于病虫害或气候因素会导致小麦夏粮减产。那么，你可以选择现在（zài）以较低（dī）的价（jià）格（gé）购进（jìn）小（xiǎo）麦（mài），等秋天以较高的价格出售。如果你的判断是正（zhèng）确的，你就可（kě）以赚好多（duō）钱。历史上有好多这样的例子，比如《货殖列传》讲西（xī）周人白圭，喜欢观察市场（chǎng）行情和年景丰歉的（de）变化。当（dāng）货物过剩低廉时，他就收购；当（dāng）货物不足高价（jià）索求时，他就出售。谷物成（chéng）熟时（shí），他买进粮食，出售丝、漆；蚕茧结成时，他（tā）买进绢帛（bó）棉（mián）絮，出（chū）售粮食。他了解，太岁在卯位时，五谷丰登；转（zhuǎn）年年景会（huì）不好。太岁在午（wǔ）宫时，会发生旱灾，转年景会很好。太岁在酉位（wèi）时，五谷丰收（shōu），转年年景会（huì）变坏。太岁在子（zǐ）位（wèi）时，天下会大（dà）旱，转年年景会很好，有雨水。太岁复至卯位时，他囤积的（de）货物大致（zhì）比（bǐ）常（cháng）年要增加一倍。他捕捉赚钱（qián）的时机就像猛兽捕捉食物那样敏锐。因此，他说：“我干（gàn）经商致富之事，就像伊尹、吕（lǚ）尚筹划谋（móu）略，孙子、吴用（yòng）起兵（bīng）打仗，商鞅推行变法那样。”

《货殖列（liè）传序》

《货殖列传（chuán）》里还讲到计然告诉越王勾践如（rú）何套利：“善于将时与用二者（zhě）对照，那么各种货物的供需就（jiù）看的（de）很（hěn）清楚。……贵上（shàng）极则反贱，贱下极（jí）则反（fǎn）贵。贵出（chū）如粪土，贱取如珠玉。”勾践用他的（de）方法治（zhì）国十（shí）年，越国（guó）富有了，灭了吴（wú）国（guó）。范蠡用（yòng）他的方法治家，赚了巨万家产,成为当（dāng）时最富有的（de）人。还有宣曲任氏（shì）的祖先，本（běn）来是督（dū）道仓（cāng）的守吏，在秦朝败亡的时候，所有豪（háo）杰都储存珠宝（bǎo），只有他储（chǔ）藏（cáng）粮食，最后（hòu）楚（chǔ）汉两军相持于荥阳，农（nóng）民无法耕种天地，米价每石涨到（dào）一万钱，任氏卖谷大发其财，豪杰的金银（yín）珠宝（bǎo）全归（guī）于任氏，任氏（shì）因此发了（le）财（cái）。这（zhè）些都是企业家（jiā）跨时套利的（de）例（lì）子。

还有好多例子我这里不讲了。当然（rán）今天最主（zhǔ）要的跨时套利活动发生在（zài）金融市场上。跨（kuà）时套利对（duì）平（píng）稳市场非常重要。套利行为（wéi）使得预期价格的上升变成现实价格的上升，鼓励（lì）人们节约消费，这样也就（jiù）增加（jiā）了未来的供给，使（shǐ）得未来（lái）的价格（gé）比如果没有套利（lì）活动（dòng）时低。投机者承（chéng）担了风险，利用自己的比较优势赚（zuàn）钱！

如果（guǒ）你发现市场上（shàng）好多人没事情干，大量资本没有用（yòng）处，而市场上好多东西供不应求（qiú），你只要把这（zhè）些要素组织起（qǐ）来生产出供不应求的产（chǎn）品，就（jiù）能赚钱。这就（jiù）是要素市场和产（chǎn）品市（shì）场之间的套利。这样套利的企业（yè）家就是生（shēng）产（chǎn）的组织者。

这种（zhǒng）套利模式在中国改革开放之后，很快就出现。乡镇企业家一开始（shǐ）做的就是这样的（de）事情。一些企业家将国外的二三手设备（bèi）买过来，雇了一帮没事干的农民，再聘请几个退休的工程师，就可以赚（zuàn）钱。今天更大的套（tào）利就是VC和（hé）PE的套利，国（guó）际市场之间的要素（sù）套利，比如中（zhōng）国一（yī）些企业家有好的商业想法，但他们没有钱，美国投资（zī）者把美国的钱拿（ná）来投资他们，就是套利。这样的（de）套利（lì）同样是（shì）创造财富的，但利（lì）润也随时间（jiān）的推移而递（dì）减（jiǎn），竞（jìng）争到最后，产（chǎn）品价格都化解为要（yào）素成本，无利可图。

接下来我讲一下（xià）企业（yè）家的（de）第（dì）二个功能，也就是通过（guò）创新打破均衡。我（wǒ）先举英国工业革命时的一个例子。在约翰·凯发明“飞梭（suō）”之前（qián），棉纺织业从纺到织是全（quán）是手工做， “纺”与“织（zhī）”之间是（shì）平衡的。但“飞梭”的发明，加快了织布的速度，打破了这个（gè）平衡，出现了严重的（de）纱荒（huāng）。这样，纺纱工序的革新和新（xīn）的生产节奏的产生就成为必要（yào）。1738年（nián），约翰（hàn）·怀亚特（tè）和刘易斯·保尔合作（zuò），发明了第一台纺纱机（jī）。1768年，理查（chá）德·阿克（kè）赖（lài）特“发明（míng）”了（le）“水力纺纱机”。1779年，塞缪尔·克朗普顿（dùn）发明了走（zǒu）锭精纺机，与（yǔ）卡（kǎ）特赖特的机械动力（lì）织机结合，现（xiàn）代工厂制度诞生了，完成了纺织工业的革命！

经济学家熊彼特在1911年出版了一（yī）本（běn）书，叫《经（jīng）济发展理（lǐ）论（lùn）》，首次（cì）提出企业（yè）家的功能是创新。他（tā）把企业（yè）家创新分为五类：引入新的产品（pǐn）、引入新（xīn）的技术、开辟的新市（shì）场、发现新的原材（cái）料、实现新的组织形式。这五（wǔ）类创（chuàng）新模式（shì）也可以（yǐ）包括现（xiàn）在讲（jiǎng）的商业模式创新，核心是（shì）创造新（xīn）的组合，改变生产函（hán）数。

无论（lùn）哪方面的创新，我想最重要的就（jiù）是一个问题：人们为什么买你的而不（bú）是别人的？这可以分解（jiě）成两（liǎng）个方面：一是怎么提高（gāo）你给（gěi）消费者（zhě）创造的总（zǒng）价值（zhí）。消（xiāo）费者（zhě）不是傻子（zǐ），没有价值的东西是（shì）不会买的（de）。创造价值需要劳（láo）动（dòng），需要其他投入，但价（jià）值不是投入（rù）的成本决定的（de），而是由消费（fèi）者（zhě）的边际效用决定的，消费者愿意为你支付的价格绝不会超（chāo）过你（nǐ）为他创造的价（jià）值；二是如何（hé）降（jiàng）低成本，因为只有降（jiàng）低成本，才能（néng）降低价格。通俗地讲，一是物美，二是价廉（lián）。消费者喜欢买（mǎi）你的东西，无（wú）非就是这两个方面（miàn）的原因。如（rú）果你（nǐ）不能做到物美，至少要做到价廉。当然，最（zuì）能赚钱的（de）是既（jì）物美又价廉（lián）。所有的创新都应（yīng）该（gāi）围绕（rào）这（zhè）两个方面进行。

第一类企业家（jiā）能够看（kàn）到消费者（zhě）自己都不明（míng）白的需求，这是创造（zào）市场的企业家，是最伟大的企业家（jiā）。他们不仅创造产品，其实也在（zài）创造产（chǎn）业，可以说所有（yǒu）人类历（lì）史上（shàng），特别是过去200多年（nián）里，对商（shāng）业和经济的发展（zhǎn）做（zuò）出最（zuì）大贡献（xiàn）的就是这（zhè）类企业家。他们一定是在创造别人没有想到（dào）的东西，消费（fèi）者（zhě）没（méi）有想到东西（xī），近代（dài）包括微软的比尔·盖茨、苹（píng）果的斯蒂（dì）文·乔布（bù）斯，100年前包括爱迪生、福特等，都是这样的企业家。

第二（èr）类企业（yè）家满足现在市场上已经表（biǎo）现出（chū）来的（de）需求，如人（rén）们喜欢吃（chī）可口的东西，喜欢经济实用的车等。如果你（nǐ）能更（gèng）好地满足人（rén）们的需（xū）要（yào），你就可以（yǐ）赚（zuàn）钱。

第（dì）三类企业家按订单生产（chǎn），技术规（guī）格都（dōu）是（shì）别人规定（dìng）的，保质保（bǎo）量生产出来（lái）就行（háng）。这（zhè）类企业（yè）家通（tōng）常是第一类和第二类（lèi）企业家的（de）供应（yīng）商，并不直接服务于消费者。

全世界（jiè）第一类（lèi）企业家都是极（jí）少数的，第二类（lèi）、第三类企（qǐ）业（yè）家居（jū）多。中国第一类（lèi）企业家就更是凤毛麟角。未来（lái）我想可能会不一样，其（qí）实现在（zài）已经（jīng）出现了第一类企业家，就是创造出消费（fèi）者没有想到、而拿到以（yǐ）后高兴（xìng）得不得了的东西，像（xiàng）马化腾（téng）这样（yàng）的人（rén）就（jiù）属于（yú）这类企业家，腾讯的微信（xìn）就是这（zhè）样的产品（pǐn）。

而要做这一（yī）点，最重要的（de）就（jiù）是对（duì）人性的理解。其实伟大（dà）的企业家都是对人性有（yǒu）深刻理解的人，如果没有对人性的（de）深刻理解，马化腾不（bú）可（kě）能做出微信这样的产品。

企业家（jiā）要对人性有深刻的理解，市场调研是需要的，但这是对一般企业家而言。我们必须认识（shí）到（dào），最伟大的企业家做（zuò）的事，市场上还不曾存（cún）在过，你根本没有办法做市场调研。

创新是连续的过程，而（ér）不（bú）是突然跳出（chū）来的（de）。从（cóng）这个意义（yì）上讲，创新也（yě）包（bāo）括模仿，或者（zhě）说模仿与创新（xīn）之间并没（méi）有严（yán）格的界线。中国企（qǐ）业家（jiā）过去所做的（de）创新基本是模仿式创新。但（dàn）真正的（de）创新是没（méi）有可模仿的对象的，只能靠想象。所以，企业家的想（xiǎng）象力（lì）很（hěn）重要。

与前面讲的发现不均衡所带来的利（lì）润曲线（xiàn）不同，创新的利润曲线是这（zhè）样（yàng）的：一开始利润是负的，所有新产品开始都是（shì）亏损的；但如果成（chéng）功，随着市（shì）场扩大，到某个（gè）时点就开（kāi）始赚（zuàn）钱了，利润不断上升，但到一定时点后，模仿者（zhě）越（yuè）来越多（duō），你赚钱的能力就（jiù）越来越小。

所以，只有不（bú）断创新，才有持续的利润可赚（zuàn）。会（huì）创新的企业家总在产品还在赚大（dà）钱的时候（hòu），就开始（shǐ）投资于（yú）下一个（gè）可能赚钱的创（chuàng）新。还是用马化腾例子（zǐ），QQ仍然高（gāo）涨的时候（hòu）就推出（chū）微信，微信一定程（chéng）度上就是（shì）替代QQ，甚至打败（bài）QQ。企业家有这种意识的话就（jiù）可以（yǐ）有持续的创新能力。有一些企（qǐ）业在（zài）自己的产品销售（shòu）最好的（de）时候满足（zú）于享（xiǎng）受自己的利润，以为可以“一招鲜吃遍天”，结果过一段（duàn）时（shí）间（jiān）就可能消失了。

创新

就（jiù）是（shì）把一个想法变成一个市场（chǎng）

前面提到（dào），200年前人们消费（fèi）的所（suǒ）有产品就是（shì）10的2到（dào）3次方，今（jīn）天是10的8到10次方（fāng）。这么多的新产（chǎn）品都是由企业家（jiā）的想法（fǎ）变来的。有些例子大家可能觉（jiào）得都过时（shí）了，但是（shì）它们所揭示的真（zhēn）理并（bìng）没有过时，所以我（wǒ）觉得今天的企（qǐ）业家，仍然（rán）有（yǒu）必要看看200年前英（yīng）国（guó）工业革命是（shì）怎么出现的，当时的企业（yè）家是（shì）怎么创新的，看看30年（nián）前企业家怎么做，等（děng）等，这些案例对我（wǒ）们同样有启发。

比如婴（yīng）儿尿布，1956年的时候，只占1%的市场，因为价格太高，人们只有在出外（wài）旅行（háng）时才（cái）使（shǐ）用（yòng）。宝（bǎo）洁公（gōng）司的想法是，它（tā）应（yīng）该变成日常使（shǐ）用的产品，普通人家（jiā）都用得起（qǐ）。要把这个想法（fǎ）变成市场，关键是（shì）降低价格。如果价格降不到六美分（fèn）以下，这个产品就没（méi）有（yǒu）市（shì）场（chǎng）。宝（bǎo）洁公司（sī）为一次性尿布（bù）投入市场花了十年时（shí）间，不（bú）是因为（wéi）技术上难以生产，而是因为需（xū）要大量（liàng）的创新才能（néng）降低成本。花（huā）了十年（nián）时间把成本降低到3美分（fèn），市场（chǎng）价格卖到5.5美（měi）分（fèn），这个产品就普及了（le）。

130多（duō）年前，胶片照相技术只是GeorgeEastman一个想法而已（yǐ），要让这个想法变成（chéng）市场，关键是使（shǐ）普通消费者都可以买得（dé）起（qǐ），而且不需要（yào）专业技（jì）术知（zhī）识就（jiù）可以使用。柯（kē）达公（gōng）司生产出了（le）这样的（de）照相（xiàng）机，把胶片预（yù）装在（zài）相机里，消费（fèi）者拍完相后把相机寄回去，柯（kē）达就帮你洗出来，再把装（zhuāng）好新胶（jiāo）片的相机寄给你。它在广告里说“你只要按下快门，其他事情都由（yóu）我们替你做”，由（yóu）此（cǐ）家庭照相机就普（pǔ）及开来。当然我（wǒ）们（men）知道，数码相机出现以后，胶卷（juàn）被替代（dài）了，柯达本身也被替代了。这就是熊彼特说的“创造（zào）性破坏”。

1956年索尼公司生（shēng）产出第一台录像机时，要（yào）卖到（dào）2000万日（rì）元（相当（dāng）于55000美元），否则就无利可图，所以只有专业公司才能使（shǐ）用它。索尼（ní）创始（shǐ）人想把它变成普通人都（dōu）能用（yòng）的东西。怎么实现（xiàn）呢？就是降低成本。盛田昭夫要求生产出价格（gé）200万日元（5500美元）的（de）录像机。但成本（běn）降低到原来的十分之一的时候，他又要求（qiú）生（shēng）产出20万日元（yuán）（550美（měi）元）的产品，最后做到了，家庭录像机就普及（jí）开来。把（bǎ）价格降低到原来的1%，这就是盛田昭夫的（de）想法（fǎ）。

刮胡刀很早就有了（le），但100年前（qián）人们使用的刮胡刀都是折叠（dié）式（shì）的（de），价格高，用起来既不方便又不安（ān）全，推销（xiāo）员（yuán）出身的吉列（King C. Gillett）想到应该生产这样的刮胡刀：既刮起来舒服（fú），又成本很低，用一次后就可以扔掉。他（tā）找技术专家咨询，都（dōu）认为（wéi）不可（kě）能，但他（tā）努力十（shí）几年做到了，现在吉列（liè）公（gōng）司仍（réng）然是刮胡刀市（shì）场的主导者。

100多（duō）年前，没有人想（xiǎng）到汽（qì）车应该是普通人消费的产品，福特有一个想法，一定让汽车变成大部分（fèn）人买得起的（de）东西。他将汽车零部件（jiàn）标准化，引入自动装配（pèi）线，生产（chǎn）出廉价的T型车，不仅改造了汽车业，而且改造了整（zhěng）个制造业。

史密斯（Frederick Smith）创办联邦快递公司时的想法是（shì）：任（rèn）何一个东西能（néng）不能今天交给（gěi）你，明天（tiān）就送到对方手（shǒu）里？当（dāng）时（shí）的邮（yóu）政需（xū）要一个礼拜（bài）的时间，他的想法从技（jì）术上不太可能，所以（yǐ）他的那（nà）篇耶（yē）鲁（lǔ）读（dú）书时（shí）候的课程论文，老师只给他（tā）打了C，就是刚及格（gé）分数（shù）。然而就是这个论文里的思想，后来变成联邦快递（dì）公司。

40年前，没有人想到（dào）每（měi）个家庭（tíng）和（hé）每（měi）张办公桌上都会有一台计算（suàn）机，只（zhī）有比尔·盖茨想到了，他创造了软件产业。

我（wǒ）们还可以举（jǔ）许多这样（yàng）的例子，包括（kuò）国内像阿（ā）里巴巴、腾讯、百度（dù）、奇虎360等很多优秀的公司（sī）。我要说的核心（xīn）观点是（shì），创新（xīn）就是一（yī）个想（xiǎng）法而已（yǐ），问题是（shì）你有没有办法把这个想（xiǎng）法变成消费者愿意买单的（de）东西？

企（qǐ）业家一定要赚（zuàn）钱，不赚（zuàn）钱就不是（shì）企业家，但企业家做的是具有很大使（shǐ）命（mìng）感的事情，而不仅仅是为（wéi）了赚钱。创新（xīn）型的（de）企业家（jiā）比套利型的企业（yè）家快乐得多，因为他为改变这个世界所做的贡献更（gèng）大。

做到（dào）这一点（diǎn），你要有敏锐的（de）嗅觉（jiào），要有丰（fēng）富（fù）的想象力（lì）。你对未来的判断很重要，凡是成（chéng）功（gōng）的企业家都是看（kàn）未来看（kàn）得比（bǐ）较（jiào）远、比（bǐ）较（jiào）准的。现在市（shì）场上畅销的新产品，是三十（shí）年前想都不敢想的东西（xī），同样可以说今天（tiān）根本不敢想东西，恰恰变（biàn）成二十（shí）年（nián）以（yǐ）后市场上的主流（liú）产品。这就（jiù）是企业家要（yào）想的问题。

用我前面讲的框架看，过去三十年中国企（qǐ）业家（jiā）做的主要（yào）是（shì）套利和模仿，未来套（tào）利模式（shì）不会像以（yǐ）前（qián）那么奏效，因为套利空间越来越少（shǎo），投机倒（dǎo）把的空间越（yuè）来越少，模仿空间也越来越少。未来只能靠创新，创造（zào）新的产品、新的（de）市场、新的技术。这就是（shì）中国企（qǐ）业家面临的（de）挑战。

中国企业家面临的（de）挑战与（yǔ）中国的经济（jì）转型有关。下面（miàn），我对未来增长做一个基本的判断。第一个判断是，中国经（jīng）过35年高速（sù）增长之后，未来中国经济的增长率（lǜ）会有一个趋势性（xìng）向下调整；第（dì）二个判断是，中国（guó）经济经过过去五（wǔ）年的（de）强（qiáng）刺激政策（cè）后，未来几（jǐ）年会（huì）面临很大（dà）的困难。

为什么中国GDP增长率会往下降？从改革开放开始到现在，中国经（jīng）济的发展（zhǎn）主要靠模仿和套（tào）利带来的资源配（pèi）置效率的提升，这就是（shì）所谓的“后发优势”。今天中（zhōng）国企业所使用的技术（shù），很少是（shì）我们自（zì）己原（yuán）创的，任何西方（fāng）企业创造的技术、产品，只要拿过来“山寨（zhài）”一下，就可以在中国找到市场（chǎng），就可以赚钱。过去三十年我们走过了西方（fāng）200年走的道路（lù），为什么？主要原因是，人家（jiā）在前（qián）边你在后边，人家在修路（lù）你（nǐ）在走路。但随着西方积累（lèi）的技术被（bèi）利用，差距变得越来（lái）越小了，后发优势越来（lái）越小，意味着我（wǒ）们的增长会越来越慢。

2009年之后，为了应对全（quán）球（qiú）金融（róng）危机（jī），中国政府实行强刺激的宏观经济政策（cè），给我们惹来一身病（bìng），特别是由政（zhèng）府（fǔ）主（zhǔ）导（dǎo）、国有企（qǐ）业主导的投资，靠大量的贷（dài）款（kuǎn）支（zhī）持的（de）经济增长，是没有（yǒu）办法（fǎ）持续（xù）的。企业（yè）家应该认识这一点（diǎn）：我们生（shēng）产的任何一个东西，最后（hòu）都是由最终消费（fèi）者付款的。也许你生产（chǎn）的只（zhī）是（shì）一根螺丝钉，但（dàn）是安上螺丝钉的那个商品如果没有人付款，最后螺（luó）丝钉也不会卖出去，你就会亏损。2009年后为（wéi）刺激（jī）经济所作的投资（zī），大部分是为（wéi）了（le）当年的GDP而由信贷支撑的，而不是为（wéi）了消费者（zhě）创造价值、为了未来（lái）价值增长、财富（fù）增长（zhǎng）投（tóu）资，这个模式是没有办法持（chí）续的。几十年（nián）前哈（hā）耶克就打了（le）一个比喻，靠（kào）信（xìn）贷维持增长（zhǎng）就像抓住（zhù）老虎的尾（wěi）巴，只有两（liǎng）种选择：一种是把（bǎ）老（lǎo）虎尾巴放开，这时候老虎返过（guò）来把我们吃掉；第二种是我（wǒ）们紧紧抓住老虎（hǔ）尾巴，跟着老虎兜圈子，直到（dào）最后被累死。我们今天就处于（yú）这样一个状态。我理解（jiě），2013年年6月份，政府认识到不能（néng）继续（xù）靠信贷刺激（jī）经济持续增长，所以想稍微放开老虎的尾巴（bā），结果就闹起了“钱（qián）荒”，只好（hǎo）又赶紧重新抓起老虎尾（wěi）巴（bā）。但这（zhè）个老虎尾（wěi）巴还能抓多久？我觉得时间非（fēi）常（cháng）有限。

当然，无论（lùn）趋势性问题还是周期性问题，都（dōu）是事在人为。中（zhōng）国经济增（zēng）长还（hái）是（shì）有巨大（dà）的潜力，最大的潜力（lì）是（shì）我们的市场规模。没有一个（gè）国家在（zài）经（jīng）济工业化、城市化时具有这么大的国内市（shì）场。200年（nián）前英国工业（yè）化的时（shí）候（hòu），其人口只（zhī）占世（shì）界人口的1%多；100年前美国人口只占世界人口（kǒu）的5.8%。我（wǒ）们现在的人（rén）口（kǒu）占世界的（de）18%，这（zhè）是（shì）一个巨大的市场优势。过去我（wǒ）们利用这个市场优势，但是利（lì）用得不充分。如（rú）何挖掘中国国内市场，是（shì）未来发展的关键点。如果利用好，我们仍然会有比（bǐ）较高的经济增长（zhǎng）。

核心问题（tí）是，开发国内（nèi）市场（chǎng）靠（kào）什么？不是靠政府政策。开放市场不等于扩大总需求，靠（kào）货币政策和财（cái）政（zhèng）政策刺激（jī）内需，我觉得完全（quán）是误导，甚至（zhì）是根（gēn）本错（cuò）误的。开发市场靠谁？靠企业家！只（zhī）有企业家（jiā）精神才能使中国国内市场潜力得到真正的开发。始终要记住：市场是（shì）企业家发现和创造的！

市场有广度（dù）和深度之分（fèn）。市场的广度决定于人口（kǒu）规模，市场的深度决（jué）定于人均收入水平（píng）。中（zhōng）国企业家过（guò）去（qù）主要关（guān）注市场的（de）广度，我认（rèn）为未来市场（chǎng）的深度更重要。人口大国市（shì）场广度很（hěn）大，也可能使企业（yè）家不注意开发（fā）市场的深度，也就是做大（dà）每（měi）一个（gè）产品的附加值。

但是，我们必须看到，中（zhōng）国现在的经济体制和法律体制仍然大（dà）大束缚着（zhe）企（qǐ）业家精神，中（zhōng）国企业家的生存和发（fā）展（zhǎn）环境仍然有待改（gǎi）善。政府对经济的过（guò）度（dù）管制（zhì），泛滥的产业补（bǔ）贴（tiē），不同所（suǒ）有制的（de）歧（qí）视性对待（dài），私有和知识产权得（dé）不到（dào）有效的（de）法律保护（hù），刺激性的货币政策等等，这些因素不仅（jǐn）阻碍着（zhe）企业家创造力的发（fā）挥（huī），而且（qiě）诱使一些企业家偏离企业家的本分，热衷于从（cóng）事（shì）寻租和非（fēi）生产性活动（dòng），由此（cǐ）带来了严重的腐败和收入分配不公，也败坏了社会道德（dé）风气。在许多（duō）企业家（jiā）看来，最有利可图的仍然是套利活动，特别是政策性套利，而不是创新活动，这对中国下一（yī）阶段的发展是非常不利的。

本文摘（zhāi）自（zì）作者为《企（qǐ）业家（jiā）：经济（jì）增长的（de）国王》第三版写的（de）序言，该书由张维（wéi）迎和（hé）盛斌合著（zhe），北（běi）京（jīng）世纪文景（jǐng）文化传播有限（xiàn）责任公（gōng）司（sī）2014年出版（bǎn）。本次发表时作者做了适当的文字修订