本文节选自美（měi）团创始人王兴内部讲话。在讲话（huà）中（zhōng），王兴（xìng）罕见（jiàn）地分享了他对全球和（hé）中（zhōng）国宏观经济的（de）理（lǐ）解，谈（tán）了他对（duì） TO B 业务的深度思（sī）考。全文近 15000 字，干货非常多，值得你花时间阅读。

我们今天讲一下餐饮生态业务（wù）部，以及（jí）对我们整个公司在整个业务发展过程中的思考。

首先（xiān）我先讲下半场的意思，我估计大部分人应该对于下半（bàn）场是什么意（yì）思是缺少概念的（de）。

「下半（bàn）场」这个词是（shì）去年上半（bàn）年提出来（lái）的，而且这个词（cí）提（tí）出来之（zhī）后，在整个行业，包括国家产生（shēng）了比（bǐ）较大（dà）的（de）反响。下（xià）半场到（dào）底是什么意（yì）思，为什么会有（yǒu）下半场这个说法？

这个下半（bàn）场是几个层面，一个是我们美团（tuán）点评这家公（gōng）司要进入下半（bàn）场；一个（gè）是互联（lián）网和移动互（hù）联网这个行业我们认（rèn）为要进入下半场（chǎng）；一个是（shì）中国的产业、中国（guó）的（de）经济要进入下半场；全（quán）球的经济和政治，我们认为（wéi）也要（yào）进（jìn）入下半场。

1

宏观经济（jì）的一点波动（dòng）

对企业可能就会有（yǒu）致命伤害

我先从（cóng）全球讲起，我们这（zhè）家（jiā）公司（sī）虽然（rán）是一个只有（yǒu）3万5千人的公司，只有一千来亿人民（mín）币的市值的公司（sī）。但是（shì）我们极度关注宏观，宏（hóng）观是极其重（chóng）要的。我（wǒ）举一个例（lì）子，你们就（jiù）知道宏观有多重要了。

大家知道人在这个地球（qiú）上已经生（shēng）存了很（hěn）多年了，但是（shì）在人的生存环境（jìng）里面有很多东（dōng）西是非（fēi）常根（gēn）本性的东西（xī）。只不过在（zài）地球上这么多年没怎（zěn）么变（biàn），所以大（dà）家不觉得（dé）。比如说空气，比如说水，还有一个比较重要的就是温度。

温（wēn）度有多根本（běn）呢？或者是它多关键呢？我（wǒ）告诉你们，人生存对温度有多敏感呢？

就是人的大脑，温度上限是42度。如（rú）果人的大脑的温度（dù）超（chāo）过42度，人（rén）的（de）大脑里面（miàn）的用来思考记忆的那一部分蛋白质就发（fā）生（shēng）化学（xué）反应了。一旦发生化学反应，就永远不可逆（nì），就变成了（le）一（yī）个没有生命力的固态物体，就变成（chéng）痴呆。

现在很少人看到这种情况要。稍微大一点的人，可能（néng）有人说这个人发烧烧（shāo）痴呆（dāi）了。发烧烧痴呆了就（jiù）是大（dà）脑超过42度以（yǐ）后（hòu），那部（bù）分蛋白质发生化学反应。所（suǒ）以，这是人大脑的（de）温度上限。人心（xīn）脏的对温度也比较敏感（gǎn），人心脏（zāng）的温度下限据我了（le）解应该是35度，心脏如果低于35度，就停了，就（jiù）不泵血了。

所以，人生存的那个温（wēn）度带其实（shí）非常窄（zhǎi），那（nà）这个窄的（de）温度带在整个宇宙里面大概是一个什么水平呢（ne）？就是地球离太阳（yáng）的距（jù）离如果（guǒ）变（biàn）近1%，如果变远了1%，1%就超出那（nà）个温（wēn）度带了，人（rén）就没（méi）了，整个（gè）人（rén）类社会（huì）就没了。

我为什么讲这个例子，就是告诉大家宏（hóng）观是极其重要的。

宏观一小点点的波动，其实对于微观，对于我们每个生存的实（shí）体，我（wǒ）们的（de）人类，我们的企业都是致命的打击，致命的伤害。所以我们（men）这家企（qǐ）业是极度关（guān）注宏观的（de）一家企业。

所以，最近一段时间，整个宏观在发（fā）生非常大（dà）的变化（huà），发生极其（qí）大（dà）的（de）变化。

比如（rú）川普上台这件事情，川（chuān）普（pǔ）这个人我（wǒ）个人认为是没有（yǒu）什么太大的问题。虽然看起来（lái）那么古（gǔ）怪的一个人，但是（shì）这个人我（wǒ）觉得问题（tí）不大。但（dàn）是（shì）这个事情所标志（zhì）的意义就大了，川（chuān）普应该是美国历史上的一个特（tè）殊存在（zài）。

美国这个国家，长期以来从二战以后（hòu）基本上（shàng）就是（shì）全球的价（jià）值观标杆，道德楷模，倡导平（píng）等、自由、包容这（zhè）些理念，倡导民主、科学。但（dàn）是（shì）川普上台之（zhī）后（hòu），美国在（zài）这些（xiē）他们被认为做的非常好的（de）普（pǔ）世价值观践行上（shàng）产生了巨大（dà）的撕裂（liè）。

我讲几个例子你们就知道了（le），一（yī）个是科技业有个大（dà）佬叫彼得.泰（tài）尔，英文名叫Peter Thiel。

这个人他是非常牛逼的，是PayPal的创始人。PayPal就是美国（guó）的支付宝（bǎo），是Facebook的天使投资人。Facebook非常非常小的时候，投了Facebook50万美元。

所以，也是（shì）在Facebook董事会上，在去（qù）年出了一本（běn）书流行（háng）到中国来叫《从（cóng）0到1》，所以在（zài）整个的互（hù）联网科技（jì）圈影响非常大。这个人（rén）的长处就是独立思考。当川普竞（jìng）选的时候，整个硅谷（gǔ）的精英们（men）都是反对（duì）川普的。只有（yǒu）Peter Thiel这个人支持川普。

在（zài）过去的（de）美国，他支持川普（pǔ）也没（méi）有什么大事。美国人（rén）有一点很有意思（sī），比如说美国邻居两个（gè）人，在打官司，两家产生（shēng）纠纷在打官（guān）司。两家（jiā）一（yī）边打（dǎ）官司（sī），也并（bìng）不太影响这两家（jiā）其它交往。他们认为打（dǎ）官司只是他们生活的（de）一部（bù）分，所以他们继续交往。

但是这（zhè）次（cì）发生（shēng）了什么，Peter Thiel因（yīn）为支持川普导致Facebook董事（shì）会要把Peter Thiel赶出去，在美国这是一个非常痛苦的事情。

第二个案例是咱们有一个小同行叫GrubHub，美国的（de）送餐（cān）网（wǎng）站，他们很（hěn）小，一天只有20来万单。这个网站在前一段时间川普上（shàng）台之后，内部发（fā）了（le）一个（gè）邮件。邮件的（de）内容（róng）是（shì）这次大选竞选的（de）时候，投票投了川普的那些（xiē）员（yuán）工请离职（zhí）。

这（zhè）在过去（qù）的（de）美国是完全不可能的，还有很多其它的事件，这个国（guó）家过去（qù）这一年突然走（zǒu）了（le）相反的方向。

过去一直（zhí）包（bāo）容，我们（men）多个民族，不（bú）管是哪（nǎ）个肤色（sè），哪个（gè）国家，只要你在美（měi）国出生，你就是美国人。只要你是美国人，我们就公（gōng）平对待，人（rén）人生而平等。只要（yào）认可（kě）我们的普世价值观，你就是我们其中的一员。

在今年（nián）他们完全背离（lí）了过去的他（tā）们所强（qiáng）调的价（jià）值观，其实不仅是美国，再回过（guò）头（tóu）来看欧洲（zhōu）。

欧洲（zhōu）是法国、意大利、英（yīng）国，我不点名（míng）了。

除（chú）了（le）德（dé）国以外，基本上新（xīn）兴（xìng）的政（zhèng）治势力，意大利（lì）有（yǒu）个五（wǔ）星党，过去是很小的党（dǎng）派，在这一两年（nián）时间里成为他们（men）政治（zhì）影响力最大的党派。

再比如说西班牙（yá）也有一（yī）个很奇葩的事情。西（xī）班牙因为政选，选完了之后，都没有达（dá）到一个（gè）足够多的（de）选票。主要参（cān）选（xuǎn）人（rén）都没有拿到足够（gòu）多的选票。因（yīn）为这个原因就无法组（zǔ）合，组不成（chéng）政府，就没有政府了。

所（suǒ）以，西班牙（yá）在今年一段时间里面（miàn），整个（gè）是一（yī）个（gè）没有政府的国家。很奇妙的是，在西班（bān）牙没有政府的（de）这段时间里面，西班牙经济增长领先欧盟（méng）所有（yǒu）经济体。西班牙的群众都说（shuō）这（zhè）是过去这些年西班牙最幸福的时代。西班牙群众（zhòng）认为我们（men）根（gēn）本就不需要（yào）政府了，要政府干什么，原来（lái）都起负作（zuò）用。

打个（gè）比方，突然（rán）有一天，公司这帮头头脑脑全砍掉了（le），这样公司仍然还能继续运营，而且还做的（de）更好（hǎo）。难以想象是（shì）吧？这就（jiù）是全球在发生着巨大的变化（huà）。

2

O2O

是从中（zhōng）国传到美国去的

我再回到（dào）中国来，今（jīn）年应该是年中（zhōng）吧，人民日报上以一个著名的权（quán）威人士的（de）口气发（fā）了一个社论。社（shè）论说我们中国经济要进（jìn）行（háng）L型走势（shì），大写L，L型走势就是下一个台阶之后是横着（zhe）的。

过去（qù）这是从来没有过的（de），从1978年（nián）小平（píng）同志改革开（kāi）放（fàng）以（yǐ）来，这是第一（yī）次出现了一个叫L型走势的提法（fǎ），过去我们一直都（dōu）是一个（gè）高歌猛进（jìn）的经济体（tǐ）。

那为什么出现一个L型走势这个（gè）事情呢？我把时间再稍微（wēi）往回拉一点（diǎn），回到2012年，2012年中国（guó）经济是（shì）一个标志（zhì）性的一年。

2013年的时候，我当时把我负责的事情交给我们其他的同事了。我去探索新的（de）业务，我那（nà）时候正好有点（diǎn）时间研究。

因为我认为我们（men）是（shì）做O2O的，所以我（wǒ）们（men）就（jiù）看一看美国O2O市场发展的情况，以及美国人对O2O的（de）未来怎么看待。

那个时候2013年（nián）的时候，O2O这个词（cí）在中国是（shì）火的一塌糊涂。当时（shí）有两个概（gài）念（niàn）非常火（huǒ），一个是O2O，一个是（shì）互联（lián）网思维。这两（liǎng）个词都（dōu）火的一塌糊涂，非常（cháng）巧的是，我在那（nà）个时间点去美国搜（sōu）索O2O和（hé）互联网思维（wéi）的相关资料，发现一个让我非常震惊的事情，这两个词都是中国人造出来（lái）的。

也（yě）就是说（shuō）当时在美（měi）国的Wikipedia上，基本上很（hěn）多人关注（zhù）的关健（jiàn）词，在Wikipedia上都可（kě）以搜到，但在2013年Wikipedia找不到（dào）O2O和互联（lián）网思维这两个概念。

这说明什么呢？

这说（shuō）明这两个（gè）词在（zài）英文（wén）世界上被没有被（bèi）广泛使用，或者说这个（gè）词是中国人造出来的。中国人创（chuàng）新（xīn）能力还挺强（qiáng），中国人创（chuàng）新的事，中国人不（bú）知道自己在（zài）创（chuàng）新。

美国人真正知道O2O这个（gè）词是（shì）怎么（me）知道的（de）呢？

是李彦宏说他要花200亿（yì）进入O2O这个市（shì）场。然后美国资本（běn）市（shì）场（chǎng）就问，什么是O2O，怎（zěn）么出现一个O2O的东西，李彦宏（hóng）要花200亿？

美国人完全蒙（méng）了：突然（rán）出（chū）来一个叫O2O的（de）东西（xī）。然（rán）后一个市值五六百亿美金的公司说要（yào）花（huā）一半的资金（jīn）干这个事情，这到底是（shì）一个什么事情。

所（suǒ）以（yǐ），当时李彦宏花了大量的时间（jiān）跟（gēn）他们解释什么是O2O。所以，我们在国内（nèi）搞了很长时（shí）间的O2O，真正把O2O出口到美国（guó）的主要就是Robin(李彦宏)。

之前，比如说美团也好，点评（píng）也好，我们去融资，找美国投资人（rén）融资（zī），说我（wǒ）们是中国最大的（de）O2O企（qǐ）业。他（tā）们（men）说什么是O2O，没人知道，而且也（yě）没时间听我们讲（jiǎng）。

因（yīn）为（wéi）我们江（jiāng）湖地位不够，说你（nǐ）们一（yī）帮傻逼搞一个名词来骗我们。直到Robin说O2O的时候大家才重（chóng）视起来，说（shuō）连他都想做，好像这是个事。

所以O2O这个词是中国传播到美国去的，是中国人在教育美国人（rén）。我们在世界（jiè）科技（jì）领域（yù）的创新里面第一次领先全世（shì）界了。

3

互（hù）联网和90后（hòu）崛起

传统行业（yè）的营销渠道和策略（luè）走（zǒu）到头了（le）

那为什么O2O这（zhè）个词在2013年会（huì）那么（me）火呢？

我当时发现这个现象（xiàng）以后，我就非常（cháng）惊讶，我（wǒ）就回（huí）来（lái）观察中国的情况。我发现了一个让（ràng）我非常震（zhèn）惊（jīng）的事（shì）情。

O2O这个（gè）词不仅是在互联网圈内，投资界、媒（méi）体（tǐ）火，而且出现（xiàn）了一个新（xīn）现象，在传统行业非常火。而（ér）且在传统行业（yè）比互联（lián）网科技（jì）和媒体圈还（hái）火，这（zhè）是中国互联网上的（de）第一次。

中国互联网历史上所有的新概念，新名词（cí）的传（chuán）播规律都是（shì）什么？

都是投资圈、媒（méi）体圈和互联网圈、创业圈先火，火完了之后，然（rán）后才是传统行业有选择（zé）的跟进。也就是这个传播过（guò）去（qù）一直是这（zhè）样一个路径。

但是在O2O这个词火的时候，路径（jìng）反过（guò）来了，传统行业这帮人比（bǐ）我们还热（rè）衷。

而且很有意（yì）思的是在O2O之前，我去参加所有的互联网会议，很少见（jiàn）到传（chuán）统行业的人（rén）来参加。即便来参加（jiā），他们（men）也说是来学习的。

O2O这个词火了之（zhī）后（hòu），发现（xiàn）很多（duō）传（chuán）统行业（yè）的（de）人来参（cān）加，而且他们也在大谈O2O，说O2O怎（zěn）么着。

而且很有意（yì）思的是，我们说（shuō）到底什么（me）是O2O，他给我解释半（bàn）天，发现两（liǎng）个人说得还不太一样（yàng）。

这就是2012年（nián）、2013年（nián）发生（shēng）在中国一（yī）个（gè）非常奇葩（pā）的事情（qíng）。那（nà）么到底是什（shí）么导致O2O这个词在中国（guó）这么火呢？在中国（guó）传统行业这么火呢？

其实原因非常简单（dān），2012年发生的事情（qíng），2012年中国的自有服装品牌都出（chū）现（xiàn）了大规模的（de）整个全行业的库存积压。

服装行（háng）业的库存积（jī）压是非常恐怖的，基（jī）本上出不了就倒闭。

因为服（fú）装这个行业是什（shí）么？是春天做夏天的衣服，夏天做秋天的衣（yī）服（fú）。所以，库存（cún）积压意味着什么？

是春天（tiān）做完这批（pī）衣（yī）服之后，到夏天没（méi）卖出去，到夏天快过（guò）去的时候，发现我库存积压了（le）。他没卖出去（qù），钱就回不来（lái），而且（qiě）这些挤压（yā）的库存，夏（xià）装到（dào）明年夏天才能（néng）卖。

糟糕的是大家都（dōu）是买流行（háng）时装（zhuāng）的，明（míng）年夏天去年的款式（shì）就没人买了。所以服装这个行业里面一旦出（chū）现库存积压，贬值速度是非常快的。它跟矿（kuàng）泉水、快消品不一（yī）样，积压一年不要紧（jǐn），主要是仓库（kù）的成本，明年还（hái）能卖（mài），服装明年就不能（néng）卖了。所以（yǐ），基（jī）本上服（fú）装行业（yè）出现积压，就是（shì）倒闭前的信号（hào）。

那服装行业为什么（me）在（zài）2012年出现（xiàn）库存积压呢？

这个事要（yào）往前说，中国的服装品（pǐn）牌基本上都是在（zài）90年代成立的（de）。在（zài）过（guò）去的这（zhè）些（xiē）年，他们活的太（tài）滋润了，他们活（huó）的（de）方法太简单了。我（wǒ）给你讲一下做（zuò）服装企业有多简单，就是（shì）跟（gēn）他们比（bǐ），咱们这个做O2O实在是太难了。

服装（zhuāng）企业（yè）基本上就做几件事这个公司就能成。

第一，在（zài）央视打广告。

而且这个广告不需要非（fēi）常巧妙（miào）的广告设（shè）计，不需（xū）要特（tè）别高端的广（guǎng）告市场人员（yuán）。非常（cháng）简单（dān），比如说你能记住某些服装公司他们的广告差别吗（ma）？你记不住，你是记不住（zhù）的，他们打的是完全没有品（pǐn）位的，无差别（bié）广告，这是第一，这是他（tā）们过（guò）去的市场营销策略。

第二，扩张发（fā）展是（shì）开店。

从一线（xiàn）城（chéng）市（shì）开到二线城市，二（èr）线城（chéng）市开（kāi）到三线城市，三线城（chéng）市开到（dào）四（sì）线城市，现在（zài）都开到（dào）我家（jiā）镇上（shàng）去了（le），总不能开到村上去吧。所以，市场渗（shèn）透到（dào）头了。

但是（shì）变化出现了。

第一（yī），当新一代的90后（hòu）成为消费（fèi）主体的时候（hòu）。90后的经济水平，他们的文化，他们的个人追求跟（gēn）我们这一代，不是你们这一（yī）代，是我这一代的（de）人（rén）不太一样了。我（wǒ）告诉你不太一样，不是不一样，是走到了完全相反（fǎn）的方（fāng）向。

比如说在我初中的时候，我（wǒ）周围（wéi）的同学如果买一件衣服的话（huà），不敢（gǎn）自（zì）己买。就是几个（gè）同学比较好，大家（jiā）买同样的（de）衣服（fú），以确保我（wǒ）是主流的。明白吧，确（què）保我是主流的。所以能出现一种情况，就（jiù）是一个里面会有一个款式的衣（yī）服（fú），一个学校里面1/3的（de）人在穿（chuān）。这就是（shì）大家（jiā）每个人不自（zì）信（xìn），这个（gè）经济发展，社会发展（zhǎn），文化发展不自信。

因（yīn）为不自信，就（jiù）有羊群效应，大家追求统一化（huà）。

大家看90后，现在是什么情况（kuàng）呢？

他的信（xìn）息输入、经（jīng）济情况，包括学校的教（jiāo）育。他（tā）们都有个（gè）性化，自主独立（lì）。他生怕（pà）跟别人（rén）一样，他觉得（dé）我要跟别人（rén）一样就太丢人了。所（suǒ）以（yǐ），他们开（kāi）始（shǐ）追求个性化，追求自（zì）己的标（biāo）签。所（suǒ）以整个消费的追（zhuī）求走向（xiàng）走到（dào）了过去完全（quán）相反的方向去。

如果这（zhè）个时（shí）候你的服装，还打一个完（wán）全没有差（chà）别化的广告的话。他们的广告（gào）其实不管怎（zěn）么打（dǎ），他们就（jiù）打（dǎ）一个意思，就是说（shuō）我是（shì）一个（gè）大品牌。

但糟糕的是，当大家足够个性化（huà），足够追求自（zì）我的时（shí）候，大家不喜欢大品牌了。大家都（dōu）生怕自己穿一件衣服的时候在街上撞衫（shān）了，大家（jiā）知道撞衫这个（gè）词（cí）吧。

这个（gè）时候，你那个打广告的方（fāng）法（fǎ）已经跟你的消费（fèi）者完（wán）全相反了（le）。

消费者的（de）注意力从电（diàn）视里走（zǒu）出，看电视的时间越来越（yuè）少，玩游戏，在网上（shàng）看小说，在网（wǎng）上看视频。所以，传播消（xiāo）费者消费的注（zhù）意力的平（píng）台发生了（le）变化。

消费注意力发生了变化，你（nǐ）在央视打（dǎ）广（guǎng）告就不管用了（le），现在（zài）年轻人谁看央视（shì）。这个（gè）原（yuán）因导致过（guò）去的（de）营（yíng）销平台不（bú）管用了。新媒体的出现（xiàn），他们又（yòu）没（méi）有及时学会新媒体营销怎么（me）做。

几（jǐ）个要素放在一起导致什么呢？导致2012年（nián）他（tā）们的（de）路走到头了（le）。

我只是举服装（zhuāng）行（háng）业为例，那接着我（wǒ）告诉你们，在2012年中国的传统行业全都是这样子（zǐ）的。

4

传统（tǒng）行业增长几（jǐ）乎停滞（zhì）

互联网（wǎng）+经济被认为是新的出路

而现在2012年之后，我不知道（dào）你们有没有（yǒu）注意一个事情，就是互联（lián）网公司终于可以在A股上市了。在过（guò）去互联网（wǎng）圈里面，整个主流互（hù）联网根本看不起这些（xiē）公（gōng）司，在A股上市之后（hòu）鸡（jī）犬升天。

比如说暴风影音，某企（qǐ）业，全都（dōu）鸡犬升天，估值高的一塌糊涂。比如乐（lè）视，乐视上市（shì）的（de）时候，整个（gè）互（hù）联网圈说绝（jué）对是一个骗局（jú）。原因非常简（jiǎn）单，整个主流（liú）互联网没有人知道乐视的存在。上市之前，互联网圈（quān）都（dōu）不知道乐（lè）视的存在。

所以，就不要说优酷、土豆、爱（ài）奇艺（yì）比，而（ér）乐视上市的市（shì）值竟然比优酷、土豆、爱奇艺还高（gāo）。所以，整（zhěng）个主（zhǔ）流互（hù）联（lián）网（wǎng）就说，A股股民（mín）太好骗了。

是A股（gǔ）股民（mín）好骗（piàn）吗（ma）？其实不是A股（gǔ）股（gǔ）民好骗。

在2013年左右的时候，当时还有一波科技（jì）股在美国（guó）上市，也有人觉得那个（gè）公（gōng）司不（bú）咋地（dì）。怎么出现这种情况？

找（zhǎo）资本市场那些投行的（de）人来，花旗（qí）、高盛的人聊天，问为（wéi）什么这些（xiē）公司上（shàng）市能拿（ná）这么多钱，人家还亏（kuī）损，一直亏损。你们知道A股是非常非常贵的，离谱的，美（měi）股也是这个样（yàng）子。

所以，你可以解（jiě）释为A股股民中（zhōng）国股民（mín）不会（huì）炒股（gǔ），不知道该值多少钱，所以乱定价（jià）乱炒（chǎo）股。

美股是比较理性的，仍然出现了互联网公（gōng）司上（shàng）市之后估值高（gāo）于（yú）我们认（rèn）为的客观（guān）估值。

所以，我当时就问了（le）投（tóu）行的人（rén），我说怎么出现这种情况，估值怎（zěn）么这么高呢？

投行的人给了我一个答复，我认（rèn）为这个答案是非常深刻的。他说你觉得估值高（gāo）对不（bú）对？那（nà）我问（wèn）你一个问题，你（nǐ）去（qù）看（kàn）一下传统企业他们的（de）增长评估。

比如说你看美国（guó），某（mǒu）著名连锁餐（cān）饮品牌的增（zēng）长率是多少你知（zhī）道吗？

2%，2%是什么意思？

2%的意思（sī）就是说买这个公司的股票（piào）还不如把（bǎ）钱存银行拿利息，每年只涨2%。所以（yǐ），这是（shì）整个传统行业出现的（de）情况，大家不涨。整个传统行业都走到头了，当（dāng）整个（gè）传统行（háng）业走到头（tóu）的时候，还有（yǒu）很多人手上有钱没地方（fāng）投。尤其是中国4万亿，这导致什么（me），导致（zhì）资（zī）本市场钱非常的多。

资本市（shì）场有非（fēi）常多的钱，但是（shì）传统（tǒng）行业又不涨，所以（yǐ）这地方就没（méi）地方去（qù）了。钱没有地方可去的时候怎么（me）办？

钱（qián）没有地方可去的时候，就（jiù）是有个人跟他讲一个可能性（xìng），他（tā）都愿意去掏（tāo）钱。因（yīn）为传统（tǒng）行业是没有可能（néng）性了，是注定死亡，所以（yǐ）钱就不会去了。

钱可投资的标（biāo）地（dì）变少了（le），比如说最近欧洲还出现另外（wài）一个事情。欧洲多个经济（jì）体出现了负利率，你们知道负（fù）利率吗？

负利率就是你把钱存到银（yín）行里（lǐ）面，比如（rú）说今天存一万块钱，明（míng）年（nián）这个时间点你要给银行交300块（kuài）钱。不是银行给（gěi）你（nǐ）300块钱，是你要（yào）给银行（háng）交300块（kuài）钱，这（zhè）就是负利率。

大（dà）家知（zhī）道负利率（lǜ）的举手，很（hěn）多人（rén）都知道，你们自（zì）己体会。

我把钱放（fàng）在你这（zhè）里，你可以去干任何事（shì），我还要给你钱。你想一想。但是，问题是（shì）什么？

为什（shí）么会出现负利（lì）率？就是你把钱存到银行，银行放（fàng）贷都放不出去，没（méi）人贷款。

因为大家发现贷钱干嘛呢？贷完了之（zhī）后每年（nián）增长2%，我就（jiù）不（bú）敢贷款了。所以，钱都贷不出去，而且不止银行负（fù）利率（lǜ）。

今（jīn）年还发生了企业债（zhài）务（wù）负利率，银行现在是很安全（quán）的，起码不（bú）是赔了。企业债（zhài）务负利率了，你说我们美团点评发一（yī）个企业债。发10亿人民币的企业债，发了企（qǐ）业债过一（yī）段时间（jiān）我把钱（qián）还给你，就像我借你的（de）钱（qián）而已（yǐ），但是这笔钱是负利率的。就（jiù）是（shì）你（nǐ）借美团点评一万块钱（qián），一年之后（hòu）你要再给我三（sān）百块钱，这就是负利率。

我跟你们讲，你们如果之前（qián）没（méi）有（yǒu）了解过（guò）负利率，没有认真体会过负利率（lǜ）的。我建议你们回去有时间（jiān）认（rèn）真体会一下，负利率（lǜ）意味（wèi）着（zhe）一个什么样的（de）事（shì）件。

因为这（zhè）样的原因（yīn）导致什（shí）么（me）呢（ne）？

导致整个互联网在A股被炒上天了（le）。某企业的老板（bǎn）跟我说他完全没（méi）有想到他（tā）能上市。他（tā）感觉这（zhè）家公司都快倒闭（bì）了（le），他在A股上市（shì）是700亿人民（mín）币，对应100亿美金（jīn）。

这是中国2012年、2013年发生的事（shì）情（qíng），整个中国传（chuán）统（tǒng）经济走到2012年、2013年的（de）时候（hòu），掉了（le）一（yī）个非常深的坑。

其实从那之（zhī）后，会出现互联（lián）网的泡沫，在2014年、2015年出（chū）现了非常大的互（hù）联网泡沫，原因非常简单。

就是当整（zhěng）个传（chuán）统经济都不涨的时候，钱没有地方可去，所以他们就开始投（tóu）互联网（wǎng）。大家不懂市场，大家都不懂，网民、投资人都不懂互联网市场。因为钱没有地方可去，这时候看互（hù）联网公司都做得很（hěn）好，就投资互（hù）联网。一（yī）开始在二级市场买股票，就在A股买（mǎi）股票。

后来发现在A股（gǔ）买（mǎi）股票，股票（piào）没（méi）啥买，就不去（qù）A股买了，咱们去买没上（shàng）市公司的股票。

所以（yǐ），他们（men）组基金（jīn），人民币组基金买没（méi）上市公司的股票（piào）。没上市公（gōng）司的（de）股票（piào）过了（le）一段（duàn）价格（gé）也（yě）搞上去了（le），公司融资（zī）是（shì）天使ABCDE轮，然后（hòu）一（yī）直往下，最后上市。

他们最开始买上市（shì）公司的股票，公司（sī）很快涨上去了。所以他们（men）去买前面一轮，因为上市之后，可以涨十（shí）倍、二十倍（bèi），买前面一轮就买F轮、G轮、E轮的，买即将上市的。过一段时间这个也涨（zhǎng）上去了，那么多（duō）人买D轮的，过几（jǐ）天D轮也涨上去了。然后说我们就（jiù）买C轮的，买B轮的，买A轮的，最后就天（tiān）使（shǐ）涨上去了。

所以，就会出（chū）现一个公司还什么都没有（yǒu），刚起一个（gè）团队，估值就2亿美金了（le）。光一（yī）个团队刚开（kāi）始就2亿美金了。

这是整个中国经济走（zǒu）到2012-2016年（nián）走（zǒu）到这个（gè）周（zhōu）期里，大家终于（yú）从最开始的开始（shǐ）寻找出路，到最后这（zhè）四年里最后接受了说我们经济要走（zǒu）L型走势。

所以这个（gè）时间点大（dà）家对O2O这么热衷、这么向往很像什么？

告（gào）诉你们，历史上（shàng）出（chū）现（xiàn）过这种（zhǒng）情况，只不过大家可能（néng）没有认（rèn）识到（dào）这个情况。就是我们出现这种情况（kuàng），大（dà）家对（duì）O2O这么热衷，对新概念这么热（rè）衷，这个情况在人类历史上是（shì）出现过（guò）的，什么时（shí）候呢？

在中（zhōng）国历（lì）史上出现（xiàn）过，就是春秋末期。大（dà）家知道中国（guó）历史上（shàng）非常重（chóng）要的一段（duàn）是春（chūn）秋战（zhàn）国，春秋（qiū）末期，中国有（yǒu）一个叫百家（jiā）争（zhēng）鸣、百（bǎi）花齐放，什么孔子、老子（zǐ）、墨子、韩非子都是那（nà）个时间出（chū）现的，出现（xiàn）了很多（duō）流派理论。什么儒家、法家、道家、墨（mò）家，出现很（hěn）多（duō）流派，每（měi）个流派都提出（chū）自己的主张，认为这个世（shì）界向何（hé）处去，那时候出（chū）现（xiàn）什么情况？

大家认为世界末日了（le），过去的路都走（zǒu）不通了，提出这（zhè）个世（shì）界（jiè）要向哪里（lǐ）走的主张。

所以（yǐ）在2012-2016年这个过程中，就是中国经济，其实准确来说是世（shì）界经（jīng）济在过去的路走不通了，大家纷纷也要去求（qiú）中国经济和世界经济要向哪里走的过程，就（jiù）是这样一个过程。

在这个（gè）时间点，O2O和互联网思维被提出来，认为是中国经济（jì）的出路。所以这是中国经（jīng）济+互联网。

5

互联网行业市值快速上（shàng）升

马（mǎ）太效应越来越强

互联（lián）网从大概（gài）90年代末进（jìn）入中国到现（xiàn）在20年左右（yòu），过去的20年是互联网的黄金时代。在过去（qù）的20年里的中国只有三个行业值得去从业的，互联网、金融、房（fáng）地产，其（qí）他行业都是入错（cuò）行。

所（suǒ）以在（zài）过去（qù）的20年（nián）整个中国互联网飞速发展（zhǎn），所以现（xiàn）在整（zhěng）个中国（guó）互联网（wǎng）加起来（lái）市值大概有1万亿（yì）。所以从（cóng）零起步，大概20年时间，发展速（sù）度非常快。尤其到2010年左右移动互联网普及的时候，又一波新的（de）浪（làng）潮，出（chū）现了很（hěn）多新的公司（sī）。

但是走到（dào）2015年到（dào）2016年，整个互联网和移（yí）动互联网（wǎng）出现了新（xīn）的（de）症（zhèng）状（zhuàng），新的情况，新的情况是什（shí）么呢？

第一，从（cóng）互联网到移动互联网的转（zhuǎn）型基本完成了。

移动互联网的驱动力是智能（néng）手机（jī），也就是智能手机（jī）用户量不怎么（me）增加了（le）。原（yuán）因非常简单（dān），过（guò）去没手（shǒu）机的都有了，有（yǒu）手机（jī）的用户上一代（dài）都（dōu）换成（chéng）智能手机了。连（lián）我妈哪儿（ér）也不（bú）去，不工作，只跟家哄孩子，都（dōu）搞一个手机，没有人（rén）没有（yǒu）智能手机了，所以这（zhè）个市场红利就完了。

大家看到（dào）小（xiǎo）米今年不断（duàn）下调它的销售目标，就是因（yīn）为用（yòng）户（hù）已经有（yǒu）智能手机（jī）了，用户换手机（jī）的意愿下（xià）降了。

事（shì）实上整个移动互联网的（de）体量就是几个数（shù）乘起（qǐ）来的，一是手机数，二是手机上的APP数，三（sān）是每个APP的（de）使（shǐ）用时长，就这几个数乘（chéng）出来的。

所（suǒ）以最大的第（dì）一个数手机数没了，停了，这（zhè）是第一，手机数增长停滞。

第二，我们观察到（dào）了一种非常可怕（pà）的现象，用户在手机上（shàng），过去一（yī）段时间（jiān）里是不断地装（zhuāng）APP，现在在不（bú）断地删（shān）APP。

你们（men）可以回忆一下你们过去有没有删过什（shí）么APP，或者（zhě）你换下一个手机（jī）的（de）时候只装了几（jǐ）个。

我们给（gěi）非（fēi）常（cháng）牛逼的投资人做了非常广泛（fàn）的调研，调（diào）研（yán）之后（hòu）说只有11个APP能稳（wěn）定在留（liú）在消费者手机（jī）上（shàng），只有11个APP。

这意味着什么？

意味着大量的APP没了，事实上我们观察今年Q3 Questmobiles出的数（shù）据看（kàn），不少APP的量都在跌。当然（rán）还（hái）有很（hěn）多在（zài）涨，涨的主要是体量大的，体量（liàng）小的在减（jiǎn），这（zhè）件事情很恐怖的。

所以最近一段时间大家看（kàn）风投（tóu）都（dōu）不投钱了，因（yīn）为没（méi）有新兴公司出来能拿到钱。

还（hái）有一个非常恐怖的（de），在互联网（wǎng）时代，因为（wéi）它是浏览器（qì）模式使（shǐ）用网站。所以（yǐ）用浏览器打开一（yī）个网站的时候，是从一个网站跳转到另外一个网站（zhàn）的门槛（kǎn）是非常低的（de）。很多时候你都不知道你跳到（dào）另外一个（gè）网（wǎng）站，随便一（yī）点链接就跳（tiào）过（guò）去了，这是（shì）其一。

其二（èr），有搜索引（yǐn）擎这么奇葩的东（dōng）西，可以把用户的流量分发到各个网（wǎng）站上去。

但是到了移动互联网时代（dài）里面，你想从一（yī）个APP跳到另（lìng）外一个APP，门槛是非常高的，大量（liàng）的APP之（zhī）间是不支持跳转的。因为不支（zhī）持跳转，导（dǎo）致用（yòng）户（hù）都被留在一个APP上去（qù）了。

因为没有这种搜（sōu）索引擎（qíng）的分布式、去中心化的流量分发渠道，现在在移动互联网上的（de）流量分发（fā）渠（qú）道，APP你要不下载（zǎi）怎么办？

只有两个途径，一是（shì）买电子市（shì）场排名（míng），二是（shì）买手（shǒu）机厂商预（yù）装（zhuāng）。只（zhī）有这两个选择，这两个渠道能推的（de）量非常非常少，所以马太效应非常强。

所以我们（men）观察美国（guó）互联网再观察中国互联网，两（liǎng）个国家（jiā）的互联网出现了同一种情况：

过去这些年互联网整个（gè）行（háng）业的市值在快（kuài）速上升。但（dàn）是我们来看这个（gè）市值分布的话有一个（gè）非常恐怖的现象，美国互联网的市（shì）值主体都被（bèi）三大互联（lián）网（wǎng）公司占了，其（qí）他（tā）公司（sī）都是很小很小的（de）。

三大互联网公司就是（shì）facebook、亚（yà）马逊（xùn）、Google，除（chú）了（le）他们之外，其他互联网公司很小，小（xiǎo）两个数量（liàng）级。中国也这样，都变成腾讯和阿里的了。

还有一个事情，过去手机厂商因为业（yè）务（wù）快（kuài）速增长了，所（suǒ）以商户对利润、毛（máo）利空（kōng）间也比（bǐ）较大，对利润追求也非常强烈（liè）。他们（men）不涨（zhǎng）的（de）时（shí）候就要赚钱，赚钱怎（zěn）么（me）赚呢？

因为消费者（zhě）买（mǎi）了手（shǒu）机（jī），手机就那（nà）么贵。他赚钱的方式（shì）就是向预装和电子（zǐ）市场要做（zuò）推（tuī）广的人收费，而且每年涨（zhǎng）得非常厉害。

我们估测2017年（nián）预装费和（hé）电子（zǐ）市场费用会比2016年涨30%。这些要素加在一起，对移动互（hù）联网公司（sī）来说是非常恐怖（bù）的。

第一（yī），手机数不涨了（le）；

第二，消费者的卸载；

第三，推广费用涨（zhǎng）30%。

所（suǒ）以（yǐ）整个中（zhōng）国移动互联网在2016年我认（rèn）为就是一（yī）个分水岭，未来中（zhōng）国的（de）移动互联网（wǎng），明年移动（dòng）互联网会（huì）非常（cháng）惨烈，很多你（nǐ）们想象（xiàng）不（bú）到的（de）公（gōng）司会死掉。当然了，我们美（měi）团（tuán）点评应该会更强。

6

企业发（fā）展三段论

互联网（wǎng）经济（jì）红利（lì）期结（jié）束（shù）

我绕了这（zhè）么远（yuǎn）的路讲全球经济、政治，中国的经济、传（chuán）统（tǒng）行业（yè）和（hé）互联网、移动互联网，其（qí）实本质上（shàng）都是（shì）同一件（jiàn）事。

我们如果按照企业发展三段论来（lái）看的话，你（nǐ）们听说过（guò）企业发展（zhǎn）三段论吗（ma）？

企业发展（zhǎn）是三个阶段（duàn），是市场驱动发展、领导力驱动发展和创（chuàng）新（xīn）驱动发展。

市场驱动发展是什么意（yì）思呢？

就是市场本身在快速增（zēng）长，所以企业变得大了。

领导力发展就是我们这个企（qǐ）业通过管理、组（zǔ）织结构这（zhè）些事情做（zuò）得很好。所（suǒ）以我们在（zài）市场上能够抢到更多（duō）市（shì）场份额（é）。

创（chuàng）新驱动发展（zhǎn）是说原先的市场不一（yī）样了。我（wǒ）们开创新（xīn）业务，开创新服务，我们能通过创新提供更（gèng）低成本（běn）的服务（wù），更高的（de）效率。

所以如果（guǒ）以这三段（duàn）论来分析全球、中国的互联网的话（huà），全（quán）球经济（jì）、中国经济和互联（lián）网（wǎng）经济都是同一（yī）个问（wèn）题就是市（shì）场（chǎng）驱动的发展结束了。

市场（chǎng）驱动的发（fā）展有另外一个词叫（jiào）红（hóng）利，红利（lì）来自外部（bù），结束了。

我讲一下这个红利是什么红利，全球（qiú）经济体（tǐ）在过（guò）去这些年的红利就是（shì）全球（qiú）化，因为全球（qiú）化（huà）让整个成本降低，效率提升。因为全球化让全球的分（fèn）工（gōng）合作更精（jīng）密、更复杂（zá），导致（zhì）效率上升，这是第（dì）一个。

第二个（gè）是科技，准确来说（shuō）就是互联网与（yǔ）电脑，信息科（kē）技的发展把整个全球的效能大（dà）幅上升。

这两个要（yào）素是（shì）整个全球经济（jì）的（de）主（zhǔ）要增长引擎。但糟糕的（de）是，从2012年到现在为止，这两个引擎熄火了。科技已（yǐ）经很（hěn）久没有突破了，如果科技在未（wèi）来的十年里没有突破，未（wèi）来的二十年就一定会有战争。

刚才我们提到的Peter Thiel，在二零零几年的时候就（jiù）说到了（le）一句（jù）非（fēi）常经典（diǎn）的（de）定（dìng）义。他应该对世（shì）界的发展花了（le）很多时间思考（kǎo）的。他就说我们的科技很久（jiǔ）没有突破了，我（wǒ）们要出问（wèn）题了。

现在来看（kàn）的话（huà），在生（shēng）物科技和（hé）新（xīn）能（néng）源以及人工智能（néng）这三个方向里（lǐ）面，大家看起来有苗头。但是还没（méi）有形成真正的可（kě）以产业化的（de）突破，这是（shì）全球（qiú）经济（jì）。

中国经济在过去一（yī）段时间市场（chǎng）红（hóng）利是什么呢？

第（dì）一是人口红利，就是人口成本（běn）低（dī），人口基数大。因为（wéi）这样的原因，我（wǒ）们可以在全球化的浪潮里面（miàn）成为一个生产（chǎn）工厂（chǎng），所以出口是我（wǒ）们第一大增长驱动力。

第二是房地产。

第三是消费。因为（wéi）经济增长（zhǎng），消费就必然形成新的驱（qū）动力。

糟糕的是，这三个驱动力都没了。因为我们的房（fáng）地产老涨（zhǎng），出口的红利没（méi）了，人口红利没了，我们现在人口老龄化非常严重，人口红利没了。我们的劳动力在（zài）飞快（kuài）地减少。

房地产成为最后一（yī）个（gè），大家（jiā）都知（zhī）道只（zhī）要它涨就会伤害整个国家（jiā）的（de）未来。不（bú）让它涨经济就停摆。为什么房地产老涨的原因就在这儿，涨（zhǎng）了大（dà）家很难（nán）接受就在这儿，这是（shì）最后一（yī）步。这个红利已经明显（xiǎn）消耗光了，现在也在过度消耗，所以国（guó）家压力很（hěn）大。

互联网（wǎng）也是一样，过去这些年，全都扩网民（mín）增长，靠CPU速度变（biàn）快。

互联网的（de）第一大红利是网民增长，第二大增长是（shì）摩尔定律，摩尔定律是说美国18个月，CPU的速度（dù）上升一倍，就（jiù）靠这个涨。

现（xiàn）在呢？网民增长到（dào）头了（le），所以市场红利全都结束了，红利期结束。

所以这（zhè）是整个全（quán）球（qiú）经济、中国经济和互联网经（jīng）济面（miàn）临的问题。

所以在面临这些问题的时（shí）候（hòu），如果按照（zhào）企业发展三段（duàn）论的话，应该（gāi）从市场驱动切换到（dào）领导力驱动和（hé）创新（xīn）驱动。如果看领导力驱动和创新驱动这（zhè）两（liǎng）个解药的话。

我（wǒ）们再去看全球经济（jì）、中（zhōng）国和（hé）互联网经济，我们发现在领导力创（chuàng）新、领导力驱动和创新（xīn）驱（qū）动这两（liǎng）个方案里面，欧洲都已经用（yòng）过（guò）了。欧洲他们已经（jīng）非常发达了，所以领导力驱动这件事情，他（tā）们的（de）管理科学已经（jīng）非常发达了，已经没了，创新这个也（yě）没（méi）了，高端制造也没（méi）人家发达，所（suǒ）以欧洲是无解了。

美国还有几年，因（yīn）为美（měi）国没有把它自己的牌（pái）拿过来。所（suǒ）以这一（yī）波（bō），美国川普（pǔ）上台，就是要改（gǎi）变他的经济政（zhèng）策，把过（guò）去（qù）保留的牌打出去。所以美国应该问题不太大，欧（ōu）洲注定（dìng）要完蛋了。

你们（men）如果（guǒ）心怀梦想（xiǎng）打（dǎ）算去欧洲（zhōu）旅游的话（huà）尽（jìn）早（zǎo）去，晚了可能去了（le）就有生命安全（quán）问题了。相信我，绝对（duì）是这样的。现在就已经有了，巴黎已经是一个很危险的城市了。今年夏天有一个大牌（pái）模（mó）特去巴黎五星级（jí）酒店。不是像香格里拉这种普遍的五（wǔ）星（xīng）级酒店，是那（nà）种不对（duì）外开放的五（wǔ）星级酒店。这个酒店（diàn）不（bú）对外（wài）开放（fàng）的（de），只有社会名流才能（néng）进（jìn）去的，没有人介绍（shào）不能进去住。这种酒店，在酒店房间里被抢劫了。

所（suǒ）以巴黎已经变（biàn）得如此不安定，这是巴黎。所（suǒ）以欧洲基本上（shàng）注定了已经无解了。

7

供给侧改革

是走（zǒu）出经济困境的唯（wéi）一出路（lù）

中国（guó）经济还有解，我们中国经济还有解，中国经济（jì）还有解在哪里呢？

其实我们还（hái）是（shì）有高人的，今年人（rén）民（mín）日报的（de）一（yī）篇社论（lùn）说「供给侧改革」，谁是供给侧？

整个产业（yè）都是两部分，一（yī）部分是（shì）需求侧，一部分是供给侧。需求侧就是消费者和市场，供（gòng）给侧就是（shì）企（qǐ）业和（hé）供应商，就是商家（jiā）。

所以（yǐ）供给侧改革的意（yì）思是说，过去你能靠消费者增长的路已经走（zǒu）到头了。你们如果自己不变（biàn）的话你们就死了。他告诉企业说你（nǐ）不变你就死（sǐ）了，产业不（bú）变（biàn）你就死（sǐ）了，需要你们自（zì）己变，做哪些变化呢（ne）？

效率提升，成本降低（dī），创新业务，提升用户体验。

这是我党给整个（gè）国家经济开（kāi）出的药方，这（zhè）个药（yào）方从我个人角度看是非常（cháng）牛（niú）逼（bī）的。

我不知道中（zhōng）国的企业到现在为（wéi）止对供（gòng）给侧改（gǎi）革有多深的认知。但从我的（de）角度（dù）看，这基本是中国经济发展要走出这（zhè）几个（gè）困（kùn）境里面的唯（wéi）一解药。

我再继续讲一下供给侧改革是什（shí）么（me）意思，到底怎么（me）做供给（gěi）侧改革（gé）。你们记住供给侧（cè）改革（gé），什么叫供给侧改革（gé），我说另外一件事。

我（wǒ）在2013年（nián）的时（shí）候做（zuò）了（le）一个事，美国科技界或者互联网圈的（de）资本市场、科（kē）技业和互联网信（xìn）息产业，美国的上市公司，我把（bǎ）它拉了（le）一个（gè）名单，中国也拉（lā）一个名单。事实上中国从（cóng）总（zǒng）体（tǐ）上来说发展是跟着美国（guó）走的。

因（yīn）为美国可（kě）能是（shì）先遇到了，很多创新技术先到了。所以我当时看说有哪些产（chǎn）业在美（měi）国已（yǐ）经产生了很牛逼的（de）公司在中国还没被真正做起来，而且这（zhè）个产业将来如果时（shí）机具备的话也会在中（zhōng）国是很牛逼（bī）的公司（sī）。

这（zhè）个方法论非常简单，我就（jiù）把美国拉一个名单，把中国拉一个名（míng）单，来对比。我（wǒ）这个对比完了之后发现一个让（ràng）我非常震（zhèn）惊的事，美（měi）国的（de）互联网公（gōng）司，很（hěn）牛逼的比如facebook、Google、亚马逊，都是（shì）非常牛逼的。但是美国上市的科技公司里还（hái）有另外（wài）一派，也非常（cháng）牛逼。只不过是这一派没有像（xiàng）互联网公司这种（zhǒng）曝光多（duō），名气大。

但是这一派其实（shí）都（dōu）很挣钱，比如说salesforce，比如说workday(音（yīn）)，他们基本（běn）占据（jù）科技业的另外一半。

在科技业（yè）的一半是to C的公（gōng）司（sī），他（tā）们占了（le）一半的市值。在2012、2013年的时候，to B的这些（xiē）公司（sī）占了（le）另外一半市（shì）值，比如说Oracle，他（tā）们占了另（lìng）外一半市值。

所以其实还有很多很牛（niú）逼的公司，但是我们把这个（gè）来看（kàn）中（zhōng）国的（de）话发现中国to C的公司都（dōu）很牛（niú）逼，最大的是（shì）阿里，然后（hòu）是腾讯、百（bǎi）度。to B的公司居然找不到，基本上（shàng）找不到，就是说有活着的，但是活得很惨。

所以我就很（hěn）纳闷，为什么中国（guó）这些to B的企业活这（zhè）么惨呢？为什么美国能产（chǎn）生这么大的to B的（de）企业中（zhōng）国产生（shēng）不了呢（ne）？

我就（jiù）很纳闷，所（suǒ）以我就找（zhǎo）了（le）一些我认为比（bǐ）较有真知（zhī）灼见的人（rén）交流。其中有一个人还是比（bǐ）较牛逼的，给（gěi）了（le）我一（yī）个答案，我认为这个答（dá）案是（shì）比较（jiào）真实的。

他（tā）说你（nǐ）看这是（shì）美（měi）国的to B科技企业做出来的，都（dōu）是给（gěi）企业（yè）或者给商家提供解决方案（àn）的。

我刚才（cái）说的salesforce是销售团队管理解决方案，workday是HR解决方案，都（dōu）是给企业和商家提供（gòng）解决方案的。

为什么这些（xiē）提供（gòng）解决方案的公司在美国（guó）活得很好，在中国活（huó）得不好呢？

原因（yīn）非常简单就是，美（měi）国这个国（guó）家商业周期（qī）非常长。因为商（shāng）业周（zhōu）期长，所以任何一个企业所有能用来竞争和发展的东（dōng）西基本上都用光了。他们的发展出（chū）现瓶颈了（le），当他们出现瓶颈的时候就（jiù）开始（shǐ）搞内部提高效率，降低成本，创新服务。

而他（tā）们（men）要搞（gǎo）内部（bù）提高（gāo）效率、降低成本（běn）、创新服（fú）务的时候，他们没有这些技术（shù）支持做不了。所以（yǐ）说白了就是美国的企业，在（zài）过去这些年率先遇到了市场红利枯竭的状态。

因为遇到（dào）市场红利（lì）枯竭，它就要（yào）寻求自己的效率（lǜ）成本和创新。它要寻（xún）求自身的效率成（chéng）本和（hé）创新的时候，就对各种新（xīn）式的能提高（gāo）效率降低（dī）成本的各种工具（jù）开始产生兴趣。

而过去中国这（zhè）些年是（shì）什么情况呢？

傻逼经营一个（gè）企业都能赚钱。这么说好像我们比傻逼还不如，我们还（hái）亏钱呢，我们是战（zhàn）略性亏损。我这么说，你们可能说我（wǒ）言过其实，但中国过去这些年实在（zài）是赚钱太（tài）容易了。

当（dāng）然了（le），大部分人存在（zài）的问题是，不具备（bèi）可（kě）能知道这个（gè）事情（qíng）很容易（yì）赚钱的认知或（huò）者不具备进（jìn）入这个行业的资本。其实中国过去很多行业是极（jí）其赚钱的，非（fēi）常（cháng）多。

我给你讲几（jǐ）个赚钱多（duō）的例子（zǐ），因为（wéi）这样的原因导（dǎo）致什么呢（ne）？

大家说我这个企（qǐ）业（yè）搞得（dé）很好，发展很好（hǎo），赚钱很好，我为什么要冒（mào）风险去用你新给我提供（gòng）的产品呢？我为什么要冒险使用一个salesforce呢？

salesforce是一个很难（nán）用的产品，虽然这个公司非常非常（cháng）值钱。但是是一个非常非常难用的产品，而且非常非常贵。

所以我（wǒ）们为什（shí）么要冒这个险呢？

没必要，因为企（qǐ）业发（fā）展（zhǎn）很好。

这是（shì）根本（běn）原因，也就是说因为过去这些年整个中国市场、中国企（qǐ）业的发展特别（bié）容易。靠市（shì）场红利驱动就能发（fā）展，就能赚钱。所以他们对（duì）于新工具、新方法的（de）采用意（yì）愿特别特别低。这（zhè）时候有人说我给你们公司做（zuò）一个工具你要（yào）不要（yào）买，他（tā）根本没（méi）有兴趣的。

走（zǒu）到今天，我（wǒ）认（rèn）为这个事情发生变化（huà）了。所有的企业，所有的商（shāng）家的经（jīng）营因为遇到障碍了。所以当（dāng）它的销售额不涨、利润不涨的时候它就要想办法提高效（xiào）率，创新服务，想法降低（dī）成（chéng）本，它自己没有办法。

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To B 行业

可（kě）以从（cóng）哪些方面变革和创新？

最近一（yī）段（duàn）时间里面，我的（de）判断是下（xià）一波中国（guó）互联网如果想回暖的话，一个（gè）非常重要的（de）方向是供应链和to B行业的创新（xīn），是他们驱动（dòng）的。

所以这是供给（gěi）侧，这是回到我说他们过去存在的问题以及可（kě）能有的解决方案。所以我们来（lái）看供给侧，如果（guǒ）要做改革的话（huà），可能有哪些（xiē）变化，有哪些变化（huà）能实现（xiàn）他们的创新，实（shí）现效（xiào）率（lǜ）成本改变。

1、管理（lǐ）

其实我们中国企业（yè）的管（guǎn）理水平是（shì）非常非常差（chà）的，你（nǐ）们难以想象（xiàng）。我原来也挺（tǐng）自卑的，觉（jiào）得我们互联网（wǎng）企业，因为发（fā）展速度（dù）太快了（le），管理很差。

而（ér）且很多传（chuán）统企业的HR，那些大牌（pái）公司（sī）的（de）HR，一问我（wǒ）们互联网企业的情况都面露鄙夷之（zhī）态，你（nǐ）们互联网企（qǐ）业太（tài）糟糕了。所（suǒ）以（yǐ）我内心一直对于我们互联（lián）网企业的管理包括美团（tuán）点评的管理（lǐ）非常自卑，但是过去的几（jǐ）年，我对这个（gè）问题的看法有（yǒu）一（yī）个极大的变化。

2、战略（luè）差

跟很多（duō）传（chuán）统企业的老板交流，问（wèn）他们说你们公司战略是什么？

大概有一半（bàn）回答（dá）这个问题很明显是现（xiàn）场（chǎng）随口讲的，有90%的回答出的那个战（zhàn）略，那（nà）句话的陈述方式就明显是战（zhàn）略（luè）的陈述（shù）方式，有90%的（de）。在剩（shèng）下的10%里（lǐ）面，那个战略不是一（yī）个可行（háng）战略，中（zhōng）国企业的战略能（néng）力太差了。

3、营销太差

都是无差别营销，都是效率极低的营销。

4、经营水平太差（chà）

帐算不清，我们这个行业（yè）应该见很（hěn）多餐饮商家。你们认为你们服务的这些（xiē）餐饮商家里（lǐ）有几个能够把他的帐算清的？

我认为（wéi）在餐饮（yǐn）行业里能够把帐算清楚（chǔ）的（de）商（shāng）家不超过1%，很（hěn）多（duō）商（shāng）家莫名其（qí）妙的倒闭（bì）了。而且看起来（lái）很牛逼的品牌，你跟他聊（liáo）聊，他（tā）连帐都算不（bú）清，经营（yíng）水平太差了（le）。

5、技术理解能力、技术（shù）应用（yòng）太差了

过去这些商（shāng）家根本就（jiù）没有科技意（yì）识。为什么到互联网来的时候，中（zhōng）国的电商把中（zhōng）国（guó）的零售全部打惨了。美国虽然零（líng）售业压力很大，但是美国（guó）的沃尔玛和亚马逊打了很多年。

原因非（fēi）常简单，沃（wò）尔玛这家企业，美国的传统企（qǐ）业（yè）技术实力（lì）是非常（cháng）强的。

我讲一个（gè）例子你（nǐ）们就知道了，亚马（mǎ）逊大家现在公认（rèn）是一个（gè）科（kē）技企（qǐ）业。亚马逊的第一个CTO是沃尔玛的CIO，也就（jiù）是贝索斯作为（wéi）一个横跨（kuà）科技业（yè）与互（hù）联网的人。

他在成立亚马逊的时候第一（yī）想到的人不是去微软招人，也不是（shì）去雅虎招人，第一想到的是去沃尔玛招人，可见沃尔玛的技术有多强。

沃尔玛的（de）技术有（yǒu）多强我讲（jiǎng）一个例子你们就知道了，沃尔玛（mǎ）这家公（gōng）司是有自（zì）己的卫星的，觉得技术（shù）够强了吧。

所（suǒ）以在美国，任何行业（yè）都是科技（jì）业。开超市的这（zhè）么一（yī）个公司人家都（dōu）做科技，也是一个科技公司（sī）。

这就是美国和中（zhōng）国的差别，中（zhōng）国有渠（qú）道公司，有营销公司，有零售（shòu）公司，有培训（xùn）公司。这些公（gōng）司渠道公司就是渠道公司，零售公司就是零售公司，销售公司就是销售公司，营销公司就是营销公司，在美国所有公司都是科技公司。所以中（zhōng）国对于科技的应用太（tài）差（chà）了。

6、供应链产业的结（jié）构太差了

供（gòng）应链产（chǎn）业结构是什么呢？比如说中国（guó），任何（hé）一个餐厅，他（tā）从哪儿进货，没有专业（yè）的（de）供应商。在欧美都是有专业公司的，所以他们的效率极高。

这些都是（shì）我们（men）整个供给（gěi）侧现在（zài）存在的（de）巨大问题。面对（duì）这些（xiē）供给侧存在的巨大问（wèn）题，跟（gēn）我们（men）有什么关系（xì）呢？

关（guān）系巨（jù）大。因为（wéi）其实从我（wǒ）刚才讲的这些要素里看到（dào），从我们刚才讲的要素（sù）里（lǐ）看到，我们提出（chū）要搞供给侧改革，我们的（de）商家，我们所（suǒ）面临的（de）商家本质上就是供给侧。

但是问题在于（yú）他们（men）是（shì）否有可能自我（wǒ）革命，自我提升呢？

不可（kě）能，这是不可能的。

所（suǒ）以（yǐ）对于我们来说，我们（men）是有希望通过我们的努力来（lái）帮助我们整个产业实现这次供（gòng）给侧改革的。而这次（cì）供给侧改（gǎi）革一个非常重要（yào）的驱动力（lì）就是让整（zhěng）个中国的产业供给侧实（shí）现互联（lián）网化、数据化。

因为实（shí）现互联网化、数据化（huà），在这基础上提供（gòng）更多（duō）的解决方案，通过这些解决方（fāng）案实现（xiàn）让整个我们产业的供给侧（cè）商家（jiā）经营再上一个台阶，通过他们的效率提（tí）升、成本改善、服务创新（xīn），让我们的消费者享受更好的服务，推动整个产业发（fā）展。

大（dà）家（jiā）不要格局（jú）太低（dī），把我们（men）做的事情理（lǐ）解为（wéi）我们（men）这个公司要怎样，我们要（yào）从产业角度出发来看我们这个（gè）产业要向（xiàng）哪里（lǐ）去。

我有一个判断，我认为整个中国的餐饮行业的成本和效率有25%左（zuǒ）右的改善空间。这（zhè）是一个非常恐怖的（de）空间（jiān）。因（yīn）为大家知道它的净利润也没（méi）多（duō）少。

我的判（pàn）断（duàn）根据我过去一段时（shí）间对整个产业的了解（jiě）和经营（yíng）情况（kuàng），各（gè）种经营如果改进，我的判断（duàn）是有（yǒu）25%的改善空（kōng）间。而这25%左右的改善空间，我们（men）等它（tā）来是不可能的（de），必须（xū）我（wǒ）们来驱动（dòng）它（tā）。

所以这是我们整个美团点评这家公司在（zài）整个中国服务业里面，在（zài）当前的（de）国际（jì）国内经济形势下我们所承担（dān）的使命。

我们要通过（guò）互（hù）联网（wǎng）和科技改造，为整（zhěng）个中国服务业的供给侧改革这（zhè）次（cì）升级提（tí）供驱（qū）动力，推动整（zhěng）个中国的服务业（yè）率先完（wán）成供给侧改革，这是我的（de）整个（gè）的分享的上半场。